核心观点 - 王健林近期密集出售旗下核心资产包括快钱金融30%股权、万达酒店管理公司100%股权及55座万达广场，累计变现超520亿元[7][28][40] - 资产处置呈现大幅折价特征，如快钱估值较入手时缩水70%至8亿元[24]，反映公司面临严峻流动性压力[43] - 接盘方多为战略合作伙伴，如中国儒意柯利明连续接手万达电影及快钱股权[12][26]，同程旅行收购酒店资产[28] - 万达商管仍存439亿元短债压力，但通过资产处置维持了公开市场零违约记录[44][45] 资产处置详情 快钱金融交易 - 交易金额2.4亿元对应30%股权，公司整体估值8亿元，较2014年3.15亿美元收购68.7%股权时的30亿元估值缩水73%[14][24] - 快钱曾年交易流水超2万亿居行业第四，但当前排名已跌出前十[15][20] - 业务覆盖4亿个人用户及650万商业伙伴，对接200余家金融机构[18] - 买方中国儒意计划将支付业务与流媒体、游戏及影院业务协同[25] 酒店资产出售 - 万达酒店管理公司以24.9亿元出售，含204家在营酒店（4万间客房）及376家待开业酒店[29] - 2024年该板块营收8.9亿港元，净利润2156万港元，净资产13.48亿港元[33] - 交易含十年竞业限制条款，万达仅保留1亿元体量的海外业务[35][36] 万达广场处置 - 年内累计出售55座广场，其中48座打包交易金额达500亿元[40] - 剩余核心资产包括200座自持广场及珠海万达商管40%股权[41] 债务与治理结构 - 大连万达商管短债439亿元，货币资金151亿元，存在288亿元资金缺口[44] - 通过资产处置资金维持兑付，如使用同程1.249亿诚意金兑付2.64亿债券[47] - 珠海万达商管董事会10席中王健林仅控4席，CEO职位由战投方太盟代表接任[52][53] - 关联公司累计被执行50亿元，王健林个人4.43亿元股权遭冻结[50][51]