我国商业银行零售资产业务表现 - 2024年银行业零售资产业务整体承压，呈现规模增幅降速、收益率下滑、不良率上升特征，2022年以来趋势延续 [3] - A股上市银行个人贷款规模增长率从2021年前10%以上降至2022年4.89%，2024年进一步降至3.69% [3] - 个人贷款不良率从2021年前平均不超过1%升至2022年1.10%，2024年达1.51%，较2021年增长超65% [3] - 个人贷款收益率从2022年5.67%降至2023年5.25%，2024年加速下滑至4.68%，三年累计下降99BP [3] - 部分以零售业务为主的银行开始将发展重心向对公业务倾斜 [5] 零售资产业务的特性剖析 - 具有轻资本属性、风险分散优势和弱周期特征，被视为商业银行穿越周期的压舱石 [7][8] - 2024年新规强化轻资本属性：LTV≤60%的住房按揭贷款风险权重从50%降至25%，个人消费贷款从100%降至75%，合格信用卡交易者风险权重从75%降至45% [8] - 天然风险分散优势：覆盖海量个人客户及个体工商户，单户风险敞口微小，违约呈"点状偶发"，资本新规设置更低风险权重体现制度认可 [9] - 弱周期特征：聚焦居民生活必需品和小微企业刚性需求，资产组合多元化形成风险对冲机制，美国金融危机期间消费贷拖欠率最高不超过5%而全部贷款达7.5% [10] 零售资产业务不振是阶段性现象 - 2022年以来表现不振主因经济环境处于供需失衡特殊阶段，呈现"供强需弱"特征 [14] - 房地产市场下行拖累经济增长，2022年4月以来消费者意愿指数和信心指数持续低于临界值100 [14] - 制造业投资增速与消费、房地产等合计增速差值显示供需不平衡度自2022年起持续大于0超1年，超出历史周期规律 [14] - 宏观供需失衡传导至零售业务：个人经营性贷款因上游中小微企业产品滞销和价格低迷导致规模下降和不良率抬升 [16] - 个体工商户支撑3亿就业，其经营压力导致就业群体收入下降进而影响个人消费贷款还款能力 [16] - 房地产市场低迷直接冲击住房按揭贷款业务规模与资产质量 [16]