大众汽车2025年第二季度财报表现 - 2025年上半年营收1584亿欧元（1857亿美元）与去年持平 但营业利润下滑33%至67亿欧元（78 6亿美元）[3][4] - 营业利润下滑主因包括美国进口关税增加13亿欧元（15 2亿美元）及重组费用7亿欧元（8 203亿美元）[5] - 纯电动车型销量增加导致利润率下降 全年营收预期从增长5%下调至持平 营业利润率预期降至4%-5%（原5 5%-6 5%）[5] - 全年汽车净现金流预测从20-50亿欧元（23 4-58 6亿美元）腰斩至10-30亿欧元（11 7-35 2亿美元）[5] 分品牌及区域市场表现 - 北美市场交付量下降10% 销售收入占比18 5%[6] - 保时捷Q2营业利润暴跌90%至1 54亿欧元 奥迪暴跌64%至5 5亿欧元[6] - 欧洲市场纯电动车销量增长35%至24 91万辆 大众ID7以18017辆成为德国最畅销电动车[8][10] - 德国纯电动车前十销量榜中大众集团占8席 其中ID7同比暴涨783% ID3增长9 8%[10] 关税政策影响及应对措施 - 特朗普政府对欧盟汽车征收25%关税 威胁8月起提升至30%[17][21] - 公司寻求单独协议将关税降至15%以下 考虑在美本地化生产奥迪并扩大出口[25][26] - 若美欧达成15%关税协议 公司利润率有望维持预期中值[18] - 欧盟准备对1060亿美元美国商品实施报复性关税 包括波音飞机和汽车[22] 行业竞争格局 - 德国汽车品牌表现分化：雷诺（+7 9%）、斯柯达（+4 6%）增长 欧宝（-20%）、特斯拉（-58%）大幅下滑[14][15] - 大众取代特斯拉成为欧洲电动车市场领导者 但中国市场份额被本土品牌挤压[32] - 公司通过与小鹏、Rivian合作提升产品竞争力 新车型预计2026年上市[34] 战略调整与成本控制 - 推进2030年前德国产能减半及裁员3 5万人的重组计划[31] - 考虑从美国查塔努加工厂增加出口 每1美元投资可降低1美元关税的提案获美方积极回应[31] - 卡车业务Traton因贸易摩擦下调业绩预期[34]