报告导读 - 主题交易热度显著抬升，西部基建主题大涨，券商与资源品获资金净流入 [1] - 上周热点主题日均成交额平均6.71亿元，日均换手率4.02%，均较上期显著抬升 [1] - 热点主题结构切换，雅下水电相关主题大涨，资源品期货出现逼空行情，PCB、跨境结算等主题回调 [1] - 证监会强调全力巩固市场回稳向好态势，股市风险系统性下降利好主题投资 [1] - 短期聚焦人工智能大会催化下AI与具身智能主题新一轮行情，中期关注区域经济与反内卷推进下的周期类主题 [1] AI新基建 - 2025世界人工智能大会开幕，国产AI产业链迎来新产品与新需求催化 [2] - 大会聚焦AI基础设施、科学智能、智能终端、AI赋能新型工业化、AI+金融等10大板块 [2] - 普惠普及、智能平权趋势下，我国AI产业链进入大规模示范应用阶段 [2] - 推荐：科研、智驾、金融科技等AI应用领域；AIDC和国产算力产业链 [2] 具身智能 - 国产机器人创业公司新品发布与融资进度显著加快，宇树科技发布新一代人形机器人Unitree R1，售价3.99万元起 [3] - 宇树科技开启上市辅导，智元机器人拟收购上市公司控股权，机器人创业公司资本运作和股权融资进程提速 [3] - 具身智能垂类应用场景加速落地，我国具备多种形态机器人规模化生产的产业链配套与应用场景优势 [3] - 推荐：具备规模化量产能力的整机制造商；编码器、丝杠、灵巧手、减速器和轻量化材料 [3] 区域经济 - 海南自贸港定于2025年12月18日正式启动封关，采取"一线放开、二线管住、岛内自由"的运作模式 [3] - 雅下水电工程超万亿工程总投资有望逐步拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资 [3] - 推荐：受益海南自贸港封关的交通物流、旅游消费、特色农业等；受益重大工程投资拉动的导流岩土工程、民爆、建材、电力电网等 [3] 限产稳价 - 价格法修正草案向社会公开征求意见，进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序 [4] - 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争；国务院常务会议指出切实规范新能源汽车产业竞争秩序 [4] - 综合整治"内卷式"竞争箭在弦上，格局改善周期品涨价预期升温 [4] - 推荐：产能集中释放、低价无序竞争问题突出的新能车、光伏产业链；需求不足压制、供给侧改善预期提升的钢铁、煤炭、化工、生猪养殖等 [4]