债券ETF市场发展 - 首批10只科创债ETF上市后规模迅速突破千亿元，截至7月24日总规模达1010.86亿元，推动债券ETF总规模突破5000亿元 [2][4][5] - 科创债ETF和基准做市信用债ETF的爆发体现机构对透明、低成本、高流动性配置工具的需求，债券指数化投资进入黄金期 [2][12] - 债券ETF产品数量从2024年末的20只增至39只，信用债ETF从3只增至21只，总规模较2024年底增长近2倍 [11] 科创债ETF吸引力 - 首批10只科创债ETF于7月10日成立，7月17日上市后交投活跃，6个交易日成交额合计达4773.98亿元，净流入资金722.78亿元 [4] - 产品设计采用T+0交易机制、实物申赎模式和做市商报价制度，提升交易灵活性和套利机会，部分产品上市首日换手率高达6倍 [7] - 标的指数聚焦高信用等级科创公司债，如中证AAA科技创新公司债指数，要求主体评级AAA且隐含评级AA+及以上 [6] - 政策红利、票息优势及填补市场空白推动资金涌入，发行主体多为关键技术攻关科技企业，研发成果产业化有望增厚ETF净值 [7][8] 信用债ETF市场格局 - 首批8只基准做市信用债ETF总规模达1317.6亿元，单只规模均超100亿元，其中3只规模超200亿元 [10][11] - 信用债ETF以机构投资者为主，银行、信托、险资是主力，部分产品被纳入交易所质押库支持质押融资，吸引追求收益增强的资金 [13] - 境内债券ETF市场迈入支持"硬科技"发展阶段，科创债ETF和基准做市信用债ETF改变以利率债ETF为主的格局 [11][12]