权益市场回顾与观察 - 上周A股做多意愿显著，上证指数周涨1.67%，深证成指周涨2.33%，创业板指周涨2.76%，科创50周涨4.63%，全周日均交易额1.85万亿元，环比放量3000亿元[17] - 周期股全面走强，雅下水电站开工刺激需求预期，"反内卷"政策发酵推动煤炭、钢铁领涨，但后半周资金转向医药(CRO)、芯片设备等低位板块[17] - 公募二季报显示主动权益基金加仓创业板，港股持仓占比续创新高，通信、医药、金融板块获增持，食品饮料、汽车等遭减持[18] 行业主题分析 - "反内卷"行情本质是资金驱动主题博弈，央国企主导行业(航空、化工石化)边际改善可能性高于市场化行业(汽车、新能源)[19] - 生成式AI产业深化，2025WAIC展会展示40余款大模型，AI应用收入体量可观，国内快速追赶，算力链和创新药处于高景气区间[20][18] - 半导体受益低位补涨逻辑，科技股基优选指数上周涨2.35%，年内累计超额收益达17.37%[12][23] 公募基金动态 - 第二批12只浮动费率基金获批，含制造业、高端装备等主题产品，管理费升降档阈值调整至跑输基准2%即降档[21] - 医药主题基金年内表现突出，累计超额收益22.21%，但上周回调0.95%；成长风格基金年内超额收益达18.39%[10][9][23] - 周期股基优选指数上周涨2.28%，高端制造指数涨1.67%，两者成立以来超额收益分别为-0.40%和-2.78%[14][13][23] 基金指数表现 - 主动股基优选指数上周涨1.67%，年内超额收益16.37%，配置15只等权基金并按中证风格分布配平[6][24] - 价值风格指数上周领涨2.49%，均衡风格涨1.25%，两者成立以来超额收益分别为-3.41%和6.01%[7][8][23] - 消费主题基金指数上周涨0.84%，科技主题涨2.35%，两者年内超额收益分别为9.73%和19.82%[11][12][23]