汽车行业周度复盘 - 七月第三周交强险数据38.8万辆，环比上周增长7.2%，但较上月周度下降29.1% [2][10] - 细分板块表现：商用载货车以6.4%涨幅领跑，摩托车及其他(+1.4%)、乘用车(+1.3%)紧随其后，商用载客车下跌0.5% [2][10] - 覆盖标的涨幅前五：蔚来-SW、江淮汽车、明阳科技、银轮股份、春风动力 [2][10] 行业核心动态 - 特斯拉2025Q2营收224.96亿美元，环比增长16.3%，汽车销售收入162.26亿美元环比增20%，GAAP净利润11.72亿美元环比大增186.6% [4][10] - 问界M8纯电版预售37.8万元起，8小时订单破万台；零跑B01上市售价8.98-11.98万元 [4][10] - 瑞鹄模具2025H1营收16.62亿元同比增48.3%，净利润2.27亿元同比增40.33% [4][10] 板块投资主线 - 坚定看好汽车行业三大主线：红利&好格局、AI智能化、AI机器人 [5][6][7] - 红利主线推荐客车(宇通客车)、重卡(中国重汽/潍柴动力)、两轮车(春风动力/隆鑫通用)及零部件龙头 [6] - AI智能化主线优选港股小鹏/理想/小米，A股赛力斯/比亚迪，零部件关注地平线机器人/德赛西威等 [6] - 机器人主线推荐拓普集团、精锻科技、福达股份等零部件企业 [7] 智能化发展预测 - 预计2025年L3智能化渗透率达27%，特斯拉/华为/小鹏引领城市NOA普及 [57] - L2+智能化预计在20万以下车型加速渗透，比亚迪/长城等主导，2025年渗透率或达36% [57] - 英伟达Orin方案预计2025年覆盖208万辆，华为MDC方案覆盖111万辆 [56] 重卡与客车展望 - 2025年重卡批发销量预计105万辆同比增16.9%，内销75万辆同比增24.9%，出口29.5万辆 [59][60] - 客车市场预计国内销量增15%，出口增20%，新能源出口增速更快 [63] - 天然气重卡渗透率22%，电动重卡渗透率快速提升至26.9% [60] 机器人产业进展 - 优必选中标9051万元机器人项目，推出工业人形机器人Walker S2 [65][66] - 众擎机器人完成近10亿元融资，人形机器人指数年初至今上涨39.22% [66][67] - 特斯拉Optimus Gen3样机发布在即，关注丝杠、灵巧手等核心部件 [67]