汽车智能化行业趋势 - 汽车智能化本质是一场出行革命，分为L3智能化帮助车企卖车、L4 Robotaxi实现软件收费、自主品牌全球崛起三个阶段[2][10] - 2025年预计成为行业拐点，城市NOA普及将推动智能化成为消费者购车前三大考虑因素[2][7] - 行业呈现淘汰赛模式，未来整车企业将分化为B端Robotaxi运营、C端个性化品牌和整车高端制造三类[2][7] 技术发展现状 - 2025年6月城市NOA级智能化渗透率达22.3%，环比增长0.3pct[3][7] - 新一代底层架构加速迭代，理想i8首发VLA架构，ADS 4.0上车尊界S800，小米推送1000万Clips版本[3][8] - 分品牌渗透率差异显著：问界96.4%、理想61.5%、小鹏64.1%[22][25] 市场表现与预测 - 2025年新能源乘用车城市NOA智驾销量预计394万辆，渗透率27%[19] - 2025-2027年L3智能化渗透率预计从10%提升至80%[2][7] - 6月自主品牌零售市占率63.2%，新能源零售渗透率53.1%[42][44] 车企竞争格局 - 第一梯队：特斯拉/华为/小鹏/理想，技术领先且持续迭代[50][52] - 第二梯队：比亚迪/小米/吉利等加速追赶，2025年重点布局高速&城快NOA[50] - 技术路线分化：特斯拉坚持纯视觉，华为全栈自研，其他车企多采用混合方案[52][54] 供应链投资机会 - 智能化整车推荐港股（小鹏/理想/小米）和A股（比亚迪/赛力斯）[4][7] - 增量零部件关注AI芯片（地平线/黑芝麻）、域控制器（德赛西威/华阳）等[4][12] - 线控底盘（伯特利/耐世特）和汽车电子（保隆/经纬恒润）成为关键赛道[4][12] 产品动态 - 理想2025款全系升级芯片，Pro版标配激光雷达，Max版采用700TOPS Thor-U芯片[62][64] - 小米YU7全系标配700TOPS英伟达Thor芯片，1000万Clips版本交付即推送[66][67] - 小鹏Mona M03 Max将城市NOA下沉至15万元区间，采用纯视觉方案[69][71]