点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 善。当前国内储能招标景气度高，原因在于消纳压力、"抢地盘"、商业模式的改善预期。此外，海外储能 景气度依然较高。 当前我们认为，政策挺价力度及措施、"收储"方案能否落地、下游电站对价格接受度决定了"反内卷"相关 标的股价走势，虽然"焦煤"、"碳酸锂"开始执行交易限额，但短期"反内卷"依然是强主题。 2、雅下水电：2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元。短期市场对于 水轮机的投资热度过高，东方电气（H）股价超涨较多。当前时点我们认为，可以重点关注GIL（气体绝 缘输电线路）环节，其整体投资体量不逊于水轮机；7月，平高电气世界首台550千伏C4环保气体GIL成功 投运。 3、风电：风电也会受益于"反内卷 ...