石化化工行业政策与供给侧改革 - 工业和信息化部将实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能，具体方案近期发布[2] - 国家发展改革委与市场监管总局起草《价格法修正草案》，拟通过完善低价倾销认定标准、禁止算法不正当价格行为等手段治理非理性价格战[2] - 重点关注炼油、PTA/PX、化肥、颜料染料、有机硅/工业硅、纯碱、氯碱/PVC等子行业的供给侧改革与老旧产能淘汰[2] 炼油行业 - 截至2024年我国炼能9.34亿吨，"十四五"规划要求2025年原油一次加工能力控制在10亿吨以内，产能利用率提升至80%以上[3] - 7月17日当周山东地炼开工率仅47.31%处于历史低位，预计成品油需求达峰趋势下开工率维持低位，供给量缩减[3] - 产能严控叠加老旧装置退出，主营炼厂效益有望改善[3] 尿素行业 - 2025年尿素新增产能493万吨，占当前总产能7607万吨的6.5%，未来新增供给量较低[5] - 供给缩减叠加潜在出口机遇，行业景气度有望改善，具备装置更新能力的龙头将受益[5] 纯碱与PVC行业 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工提振基建需求，纯碱、PVC等基建相关化工品受益[6] - 2025-2026年规划新增纯碱产能868万吨（占2024年总产能20%），PVC新增500万吨（占2024年17%）[6] - "反内卷"政策推动供给侧改革，加速供给端改善和行业集中度提升[6]