美债拍卖与财政动态 - 美国财政部预计三季度净借款规模达1.01万亿美元，较4月预期上调82%（增加4500亿美元），主要因债务上限提高后加速发债 [1] - 二季度实际借款仅650亿美元，远低于4月预估的5140亿美元，因财政部现金账户消耗加剧（实际余额为预估的一半） [1] - 5年期美债拍卖得标利率升至3.983%（6月为3.879%），海外需求创三年新低，尾部利差为去年10月以来最大 [1] 股指市场表现 - 美国三大股指涨跌分化，A股成交额达1.77万亿元，国防军工领涨，煤炭板块调整 [2][9] - 融资余额单日增加54.72亿元至19338.41亿元，银行板块因高息低波特性受资金青睐 [2][9] - 中证500/1000指数受益于科创政策支持，成长性突出；上证50/沪深300具防御价值 [2][9] 焦煤焦炭供需 - 日均铁水产量微降0.21万吨至242.23万吨，钢厂盈利率升至63.64% [3][23] - 焦煤库存连续4周回升至1720万吨（累计增149.76万吨），炼焦煤矿精煤库存降至339.07万吨（累计降160.08万吨） [3][23] - 市场情绪回落，现货压力增加，预计回调后维持区间震荡 [3][23] 原油市场动向 - SC原油夜盘涨2.06%，美欧达成新贸易协议：欧盟将对美增加6000亿美元投资并购买7500亿美元能源 [4][11] - OPEC+将于8月3日会议决定9月产量，ING预计9月底前完全恢复每日220万桶自愿减产 [4][11] 国内政策与行业动态 - 德国拟批准2026年预算草案，含创纪录1267亿欧元基础设施和国防投资 [5] - 农业农村部强调维护进城农民土地权益，推动县域城乡融合发展 [6] - 造纸行业发布反内卷倡议书，抵制低价倾销和不正当补贴行为 [8] 国债与商品期货 - 10年期国债收益率回落至1.715%，央行7天逆回购净投放3251亿元缓解资金面 [10] - 甲醇开工负荷70.37%（同比+8.22%），沿海库存增至87万吨（环比+4.13%） [12] - 玻璃库存环比降225万重箱至5334万重箱，纯碱库存降5.4万吨至178.8万吨 [14] 金属与农产品 - 碳酸锂周度库存增至14.26万吨，江西矿端问题发酵后价格回落 [19][20] - 美豆优良率降至68%（预期71%），豆粕价格受贸易不确定性支撑 [24] - 印尼棕榈油对欧出口预期增长，马棕7月1-20日产量增6.19%但出口降9.2%-15.22% [25] 航运市场 - 集运欧线SCFIS指数跌3.5%至2316.56点，部分船司运价下调（如马士基鹿特丹报价降至2900美元/大柜） [27]