以下文章来源于21世纪经济报道 ，作者21评论 21世纪经济报道 . 权威、专业、深度、有趣！用经济思维看世界。 文/清华大学全球私募股权研究院研究员 孙长忠 美联储将于美东时间7 月 29 日至 30 日召开货币政策例会。目前市场认 为这次会议降息概率接近于 0 ， 9 月降息概率也不到 60% ，主要原因是 6 月 CPI 数据表明关税通胀效应有所显现，美联储仍需观察后续影响， 且目前美国就业和经济增长情况总体良好，不必急于降息。 最近一系列相关进展表明，美国经济金融状况和内外环境正在发生新的变化，美联储决策的重点和平衡点也将相应发生变化，本月会议 可能未必按市场预期行事。 美联储两位理事沃勒和鲍曼 6 月表示支持 7 月降息，主席鲍威尔随后在国会听证会上也没有排除这一可能性，表示对关税向零售价格的 传导小于预期持 " 完全开放 " 的态度并将影响美联储的政策，同时也强调预计关税将在 6 到 8 月间对价格产生显著影响，表示要等待形 势更加清晰明朗再作决定。也有 F OMC 其他委员表示关税将会使通胀上升 ， 应继续维持现行利率不变，但最新的形势变化也可能使美 联储官员调整想法。 从就业及经济增长看，疲软 ...