文章核心观点 - 超额收益是评估私募基金管理人投研水平的关键指标，能剔除市场整体涨跌影响，反映策略创造的额外收益 [2] - 统计数据显示私募产品超额收益随持有期延长呈现累积态势，截至2025年6月底，符合统计产品近三年超额收益均值达58.49% [2] - 量化选股与其他指增策略在不同时间维度的超额收益表现领先，而股票市场中性策略相对落后 [3][4] 整体行业超额收益表现 - 截至2025年6月底，773只符合统计的私募产品上半年超额收益均值为12.45% [4] - 731只符合统计的私募产品近一年超额收益均值为20.15% [4] - 390只符合统计的私募产品近三年超额收益均值为58.49% [4] 分策略超额收益表现 - 量化选股策略表现突出，近三年平均超额收益达80.88%，涉及122只产品 [4] - 其他指增策略（如中证2000指增）上半年及近一年平均超额收益领先，分别为18.34%和36.67% [4] - 股票市场中性策略近一年平均超额收益为-2.57%，在统计策略中表现相对落后 [4] - 中证1000指增策略近三年平均超额收益为60.46%，表现优于中证500指增的44.43%和沪深300指增的37.53% [4] 上半年超额收益领先私募 - 深圳泽源私募位居上半年超额收益榜首，公司规模为10-20亿，采用主观与量化结合的投资模式 [5][7] - 上半年超额收益20强私募中量化机构占17家，百亿规模私募有7家上榜 [5] - 稳博投资、信弘天禾、阿巴马投资、天演资本、黑翼资产、进化论资产、龙旗科技为上榜的百亿私募 [5] 近一年超额收益领先私募 - 深圳泽源私募同时位居近一年超额收益榜首 [9][11] - 盛冠达私募位列近一年超额收益第二名，公司成立于2013年，是中国早期量化投资机构之一 [9][13] - 近一年超额收益20强中量化私募占16家，百亿私募有5家上榜，包括黑翼资产、天演资本等 [9] 近三年超额收益领先私募 - 积露资产、广州守正用奇、橡木资产位列近三年超额收益前三名 [14][17] - 近三年超额收益20强中百亿私募有11家上榜，包括九坤投资、宁波幻方量化等知名机构 [14] - 橡木资产表现持续优异，同时位列上半年第10名、近一年第8名及近三年第3名 [17] 持续领先的私募机构 - 广州守正用奇、黑翼资产、靖奇投资、龙旗科技、天演资本、稳博投资、橡木资产这7家私募同时位列三个时间维度的超额收益20强榜单 [18] - 百亿私募黑翼资产在三个时间维度均上榜，其近三年超额收益均值位列第20名 [18] - 百亿私募龙旗科技同样在三个时间维度表现稳定，其近三年超额收益均值位列第16名 [18]