雅下水电工程投资机会分析 核心观点 - 雅下水电工程作为总投资1.2万亿元的超级基建项目，具备长期资金投入确定性、规模优势及特殊市场节点三大核心驱动力，可能引发资本市场"二波行情" [1][2] - 板块已出现机构与游资协同介入信号，包括连续4天倍量流入、深V洗盘走势及中小盘股领涨特征 [3][4] - 二波行情启动需观察1260点支撑位和5日均线（1280点）突破情况，工程直接受益股与区域概念股为两大主线 [6][7] 项目基本面 - 规模碾压：总装机容量6000万千瓦（相当于2.6个三峡），年发电量超3000亿千瓦时，可满足1.5亿户家庭年用电需求，年减1.5亿吨标准煤 [2] - 资金确定性：1.2万亿元总投资分10年落地，年均千亿级资金流入工程建设、设备采购等领域 [2] - 市场节点：A股主线模糊期，新能源/AI题材乏力，资金急需新突破口 [2] 资金动向 - 量价齐升：板块连续4天成交量翻倍，股价同步拉升，显示新资金进场 [3] - 主力操盘信号：7月29日深V走势（早盘跌3%后收涨1.67%），典型洗盘手法 [3] - 资金结构分化：游资主导中小盘股（如西藏天路、西宁特钢），机构暂观望大盘股 [4] 行情节奏判断 - 分歧解读：7月30日放量冲高回落（成交量679.62亿元），显示资金换手而非单边撤离 [6] - 历史参照：参考2022年特高压板块，二波行情通常由游资点火、机构接力 [6] - 关键指标：需持续观察1260点支撑位及500亿元以上日成交量 [6] 投资主线 - 直接受益标的：大坝建设商、水轮机组设备商等业绩挂钩工程进度的企业 [7] - 区域概念股：西南地区水泥、钢铁等就近供应商（如西藏天路、西宁特钢） [7]