美联储利率决议前瞻 - 美联储预计连续第五次维持利率目标区间在4.25%～4.5%不变 [2][4] - CME数据显示7月维持利率不变概率达97.4%，9月累计降息25个基点概率为63.7% [5] - 荷兰国际集团预计本次会议利率和缩表节奏均不变，良好就业数据和走强通胀或推迟降息 [6] 政策分歧与内部矛盾 - 美联储内部可能出现超30年来首次不止一位理事投反对票的情况 [3][13] - 分歧划分为三阵营：谨慎派、急于降息的少数派和保守等待派 [11][12] - 特朗普任命的官员沃勒和鲍曼可能反对"暂停降息"，认为当前利率过高 [12] 鲍威尔发布会焦点 - 市场高度关注鲍威尔讲话，或释放9月可能降息的信号 [4][9] - 鲍威尔需回应关税对通胀影响及政治压力是否威胁美联储独立性 [10][13] - 摩根大通预计发布会将充斥非货币政策问题，鲍威尔或重申专注法定职责 [10] 经济与政治因素影响 - 高盛预计美联储将经济增长评估从"稳健"下调至"温和" [6] - 特朗普政府新关税政策增加不确定性，美联储或删除"不确定性下降"表述 [6][13] - 70%经济学家对美联储独立性表示担忧，10位专家"非常担心"政治干预 [8] 市场预期与机构观点 - 摩根士丹利预计声明无重大变化，但可能调整对不确定性的描述 [6] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克担忧关税实际价格压力或延至夏末显现 [13] - 前美联储顾问称降息时点决策"最终关于沟通和政治"而非经济数据 [13]