美联储政策动向 - 美联储7月会议维持联邦基金利率区间不变 符合市场预期 但鲍威尔表示尚未就9月政策调整做出决定 导致市场对年内降息预期降温 [3] - 鲍威尔强调需评估特朗普加征关税对通胀和经济的影响 确保长期通胀预期稳定 市场解读为偏鹰派立场 [3] - 9月降息25个基点的概率从64%降至46% 6月美联储官员曾暗示全年可能降息两次 [3] - 美联储内部出现分歧 两位理事投票反对 主张本次应降息25个基点 [8] 市场反应 - 美股三大指数冲高回落 标普500盘中涨0.4%后转跌0.12% 道指跌0.38% 纳指逆势微涨0.15% [1] - 中国金龙指数跌1.82% 纳指100期货涨0.89% 标普500期货涨0.30% [2] - 美国国债收益率上升 10年期升4.57bp至4.368% 2年期降7.38bp至3.941% [2] - 消费类股票领跌 家得宝等利率敏感型零售股跌幅居前 [9] 经济数据表现 - 美国Q2 GDP增长3% 显著高于预期的2.4% Q1为减0.5% [8][11] - Q2核心PCE物价指数环比升2.5% 低于Q1的3.5% PCE物价指数环比升2.1% 低于预期的2.9% [11] - 7月ADP就业人数增10.4万人 高于预期的7.5万人 [12] 债券市场动态 - 美国财政部季度再融资发债规模定为1250亿美元 符合预期 [12] - 将10月5年期TIPS发行规模增加10亿美元至260亿美元 计划提高回购频率和规模 [14] - 下周将标售580亿美元3年期国债 420亿美元10年期国债和250亿美元30年期国债 [14] 市场情绪与专家观点 - 部分分析师认为美联储内部异议可能推动鲍威尔向鸽派靠拢 为9月降息留下空间 [4] - 市场对美股是否过热存在分歧 有观点认为近期上涨是复苏而非过热 [16] - 标普500中断连续六日创新高纪录 但经济数据强劲显示韧性 [8]