微软业绩表现 - 智能云业务营收298.8亿美元(yoy+26%)，其中Azure云增速39%远超预期[1] - 生产力与业务流程营收331.1亿美元(yoy+16%)，M365商业云增长18%，消费者云增长21%[1] - 个人PC业务营收135亿美元(yoy+9%)，Windows OEM增长3%，Xbox内容服务增长13%[1] - 全年营收2817.2亿美元(yoy+15%)，净利润1018.3亿美元(yoy+16%)，EPS 13.64美元[2] 微软资本开支与AI布局 - 本季度资本开支242亿美元(含65亿融资租赁)，数据中心等长期资产占比超50%[2] - 下季度资本开支指引上调至300亿美元以上，重点投入服务器等基础设施[1][2] - 新增2吉瓦数据中心容量，全球覆盖6大洲70个区域400+数据中心[3] - Microsoft Cloud年收入1680亿美元，单季467亿美元(yoy+27%)[2] 微软AI产品进展 - Copilot系列月活超1亿，覆盖8亿用户使用AI功能[2] - M365 Copilot企业客户加速采用(如巴克莱、UBS部署超2.5万lisence)[2] - GitHub Copilot用户达2000万，医疗领域Dragon Copilot交互量同比增7倍[2] Meta业绩表现 - 25Q2总收入475.16亿美元(yoy+22%)，净利润183.37亿美元(yoy+36%)[4] - 广告收入466亿美元(yoy+21%)，在线零售增长最快(欧洲+24%)[5] - 现实实验室收入3.7亿美元(yoy+5%)，AI眼镜销量抵消Quest下滑[5] Meta运营亮点 - Instagram视频观看时长同比增20%，Facebook美国用户参与度同步提升[6] - LLaMA大模型优化推荐系统，使Facebook Bug报告数量减少30%[6] - Andromeda广告系统提升Facebook Reels转化率近4%[6] Meta资本开支计划 - 本季度资本支出170亿美元(含融资租赁)，超预期的163.6亿美元[4] - 全年资本开支指引下限上调至660-720亿美元(原640-720亿)[6] - 投资重点为服务器、数据中心和AI基础设施[4][6] 行业趋势 - 海外科技巨头资本开支持续上行，26财年投入力度加大[7] - AI基础设施扩张成为共同方向，GPU等算力需求激增[2][7]