市场表现 - A股在经历4月7日关税风波后持续震荡上行，上证指数一度站上3600点，市场热点包括AI、新消费、创新药等[1] - 截至7月25日，北证50和中证2000指数今年涨幅领先，分别达40.58%和21.00%，但市盈率和市净率也处于历史高位[2] - 小微盘股表现亮眼，私募股票量化成为上半年最耀眼的存在[1] 指数估值 - 科创综指市盈率达236.22，处于98.39%历史百分位，市净率4.31处于99.19%历史百分位[2] - 北证50市盈率68.42(93.38%历史百分位)，市净率4.94(98.15%历史百分位)[2] - 中证2000市盈率140.53(98.52%历史百分位)，市净率2.61(99.58%历史百分位)[2] - 创业板指市盈率35.06(20.16%历史百分位)，今年涨幅9.27%[2] 私募业绩 - 主观私募近一个月表现突出，2303只主观私募产品近1个月收益均值5.74%，高于1231只量化私募的4.74%[3] - 25家管理规模50亿以上的头部主观私募年内收益全部为正[3] - 希瓦私募梁宏旗下"希瓦小牛1号"产品净值创四年半新高[6][7] - 但斌旗下东方港湾78只产品中仅2只小幅负收益，其余均实现年内正收益[13] - 日斗投资王文旗下14只产品今年来收益均值表现优异，多数产品净值创历史新高[19] 投资策略 - 希瓦私募持仓结构为红利+科技，包括油气股、保险、消费电子、传媒和创新药[8][9] - 但斌坚持看好英伟达护城河，认为人工智能前景远大，英伟达估值合理[12] - 但斌二季度美股持仓市值达11.26亿美元，英伟达为第一大重仓股，新增Coinbase等标的[15] - 日斗投资王文坚信A股将迎来大牛市，预测可能涨至8000点，目前处于牛市第二阶段[18]