市场表现 - A股三大指数集体调整 沪指下跌1.18% 深证成指跌1.73% 创业板指跌1.66% [2] - 钢铁、煤炭、有色等前期过热板块集体大跌 AI、创新药概念股逆市上涨 [2] - 创新医疗涨幅一度达9.62% 爱朋医疗涨超9% 三博脑科、倍益康、熵基科技、南京熊猫等脑机接口概念股尾盘拉升 [4] - 创新药概念股逆市走强 南新制药、安科生物、贵州百灵等10多只概念股涨停或涨超10% [5] 政策动态 - 国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费 设立"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等价格项目 [3][7] - 新增100多项与医疗新技术相关的价格项目 形成"价格立项与技术创新并行"格局 [6][7] - 制定新上市药品首发价格机制 支持创新药在上市初期取得高收益回报 设置价格稳定期 [10] - 2025年国家医保药品目录调整启动 集采政策优化不再以最低价作为参考 [12] 行业趋势 - 全球制药巨头对中国创新药认可度提升 2024年超5000万美元首付款BD合作中超30%来自中国 [10] - 2024年上半年创新药企出海交易超50项 18项总额超10亿美元 交易总额超480亿美元 [11] - 恒瑞医药与葛兰素史克达成协议 潜在总金额约125亿美元 [11] - 医疗器械板块估值和业绩有望修复 建议关注国内集采优化受益+出口持续突破企业 [12][13] 机构观点 - 广发证券认为创新药价值重估BD只是促发点 需找到全球最好的药兑现临床价值 [12] - 西南证券持续看好创新药及产业链、AI医疗、脑机接口等结构性机会 [12] - 国信证券指出集采优化将推动医药行业整合 仿制药和器械龙头迎来价值重估机会 [12] - 中信证券建议关注医疗器械拐点投资机会 [13]