点击注册小程序 查看完整报告 1、在线营销业务：业绩承压下Q2百度AI搜索转型推进 我们预计25Q2百度核心收入257.2亿元，同比下降3.6%，其中在线营销服务营收同比下滑15.7%，主要受 搜索AI化改造阶段性影响所致，对核心广告收入带来压力，25年后续随着产品能力逐步完善与商业化路径 拓展，收入有望逐步探底回升。1）搜索产品与交互方式全面升级，AI体验深化。新版百度搜索框支持千 字级自然语言输入及图片、语音等多模态提问，搜索结果也由传统链接展示向结构化答案与任务闭环转 变；AI助手同步推出视频通话功能，尝试拓展至日常生活、情绪陪伴等多个场景，有望在中期提升用户粘 性与转化效率。百度搜索开放平台已接入超1.8万个MCP服务与220余款AI应用，涵盖生活、金融、电商、 医疗等多个领域。2）百度上线无广告智能搜索App"TizzyAI"，主打AI驱动的内容聚合与逻辑推理，除了 智能搜索作答，在搜索纯净度与内容结构化能力方面表现较好。 2、非在线营销业务：AI驱动大模型持续升级，智能出行与内容产品拓展稳步推进 我们预计25Q2百度核心的非在线营销业务收入95.4亿元，同比增长27%，其中云业务贡献较高增量。1） ...