风险提示：全球地缘格局出现超预期局面，关税预期的反复摇摆，关税冲击的后续影响，美联储降 息延后，海外经济衰退超预期，国内经济复苏不及预期，政策执行不及预期等。 热点板块：展望 8 月 A 股，科技方向的热度可能上升，但整体仍是事件驱动的主题性行情。8 月随 着市场风险偏好不断抬升，科技方向催化剂不断，预计市场风格将有可能继续从银行、高股息等防御型 品种切向科技成长领域1）人工智能大会涌现出诸如昇腾 384 超节点、物理 AI 等新热点，预计 AI 方向 在8 月将迎来主题性机会。2）机器人国产化和走进老百姓生活依然是 2025 年比较确定的趋势，机器人 产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展。以此带来的传感器、控制器、灵巧手等板块的 阶段性机会将会反复出现。7 月特斯拉将公布财报，且市场预期特斯拉人形机器人版本有可能更新，或 将成为机器人板块新催化剂。3）半导体国产化仍是大势所趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半 导体材料、IC设计等。4）军工板块 2025 年存在订单回升的预期，大部分军工子板块如地面装备、航空 装备、军工电子等一季报已经出现触底迹象。5）创新药经历了近 4 年的调整后逐步迎来收 ...