行业动态与市场趋势 - 2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕，资本市场迎来AI+机器人概念热潮 [2] - 上半年机器人概念行情火爆，宇树科技H1人形机器人亮相央视春晚推动风口形成 [2] - 下半年行业进入从"讲故事"到"交作业"的硬核淘汰赛，只有能兑现现金流的公司将获得估值溢价 [4] - 摩根士丹利预测中国将在2025年下半年掀起人形机器人应用浪潮，技术代差将持续扩大 [20] 政策与技术驱动 - 工信部等十五部门联合印发《"机器人+"应用行动实施方案》，政策持续推动具身智能和人形机器人产业发展 [7] - 2025年政府工作报告明确将具身智能定位为国家重点发展的前沿技术方向 [7] - 人工智能、传感器、驱动系统等技术突破推动机器人在运动控制、环境感知与智能交互上取得显著进展 [8] 优必选商业化进展 - 优必选以9051.15万元中标觅亿汽车机器人设备采购项目，创行业单笔中标金额最高纪录 [9] - 与比亚迪、东风柳汽、奥迪一汽等车企合作，参与智能搬运、分拣、质检等任务 [9] - 教育科研领域天工行者人形机器人已收获百台订单，预计全年交付超300台 [9] - 推出全球首创热插拔自主换电系统的工业人形机器人Walker S2，实现7×24小时不间断工作 [9] Walker S2技术创新 - 全球首例人形机器人自主换电能力，突破能量依赖和作业间歇性限制 [11] - 群脑网络2.0+Co-Agent智能体系统解决AI大规模落地的三大瓶颈：单体智能无法协同、预设程序无法泛化、孤岛系统无法进化 [14] - 硬件软件强耦合设计拓展工业应用范围，国内首个采用纯RGB双目视觉方案的人形机器人 [16] 资本市场反馈 - 优必选完成港股史上最大规模人形机器人上市公司配售，募资24.1亿港元(约3.15亿美元)，认购需求超配售额度数倍 [21] - 当前市值仅为Figure AI估值的13%，花旗银行对标2010-2011年特斯拉，市销率约15倍具备重估空间 [23] - 摩根大通预估2025-2027年人形机器人业务营收年复合增长率达260%，2027年占比60%并实现盈亏平衡 [24]