财务表现 - 第一财季营收10.5亿美元，略低于分析师预期的10.6亿美元 [1][2] - 第一财季净利润1.3亿美元，低于去年同期的2.23亿美元 [3] - 调整后每股收益0.35美元，与预期一致 [3] - 预计第二财季营收10.1-11.1亿美元，符合预期10.6亿美元 [3] - 预计第二财季调整后每股收益0.29-0.37美元，中值略低于预期0.36美元 [3] - 财报公布后股价盘后大跌8.5% [1][3][4] 商业模式转型 - 公司正加大对自研芯片的投资，可能转型为更完整的芯片制造商 [1] - 计划开发自有芯片，标志着商业模式重大转变 [4] - 可能从芯片设计转向构建chiplet甚至完整解决方案 [7] - 已开始从客户中挖角组建生产团队 [7] - 业务扩展可能导致与现有客户直接竞争 [6][8] - 将考虑开发chiplet、实体芯片、主板和系统等全套产品 [7] 市场与行业动态 - 智能手机需求不振影响业绩指引 [10] - 全球智能手机出货量2025年4-6月仅增长1% [11] - 智能手机处理器市场占有率达99% [10] - 数据中心使用量增加带动版税收入增长25% [11] - 尝试多元化发展进入快速增长的数据中心市场 [12] - 有机会向美国"星际之门"项目提供解决方案 [9] 估值与股价表现 - 自2023年上市以来股价已飙升约150% [3] - 当前股价相当于预期收益的80多倍 [3] - 市盈率远高于英伟达、AMD等AI芯片制造商 [3]