银行股异动分析 - A股银行板块8月1日集体拉升 农业银行股价创历史新高 青岛银行最高涨超5% [2][3] - 宁波银行收盘涨超2% 南京银行、成都银行、杭州银行、江苏银行涨超1% 工商银行等小幅上涨 [3] 机构观点与评级调整 - 瑞银对中国银行业股息可持续性及上涨态势持乐观态度 认为H股银行股息收益率超4.2%、A股超4.0%具有吸引力 [2][3] - 瑞银上调交通银行H股至"买入" 维持工商银行、建设银行、中国银行、中信银行H股"买入"评级 目标股息收益率5.1%-5.4% [3][6] - 工商银行A股、中国银行A股和建设银行A股被下调至中性 因收益率较低 [6] 分红政策与市场预期 - 工商银行、农业银行、中国银行等2024年首次实施中期分红 上交所推动上市公司增加分红频次和力度 [2][4] - 银河证券预计2025年下半年银行业将实现量价险三因素共振 财政货币政策引导信贷投放 非对称降息改善息差 化债政策缓解资产风险 [4] 基本面与盈利预测 - 瑞银预计中国银行业2026年起恢复营收增长 净息差触底 手续费收入回升 金融投资贡献增加 [5][6] - 基本情景下银行每股股息将适度增长 压力情景(不良贷款达2015年峰值)可能性低 拨备覆盖率可达信贷成本72% [6] - H股银行2026年平均股息收益率4.9% A股4.1% 收益率差异使瑞银更看好H股 [6] 资金流向与收益率分析 - H股银行股息收益率从2023年初9%降至当前5% 仍高于投资者期望的国债收益率+250基点(4.2%) [3] - 低利率环境下追求高收益资金或持续流入银行股 [3]