报告导读： 通过优化仓位策略事半功倍的提升量化框架的真实表现。 关于利率（或国债期货）涨跌的预测，市场上的一般量化框架为使用 0-1 分类模型对国债期货的涨跌方向进行预测，但在实际操作中不宜直接使用这种涨跌 方向的预测。 对比起模型对预测胜率的优化，更重要的可能是量化体系中的仓位策略部分优化，即优化对预测模型的每日利率 0-1 信号（或价格上行概率） 如何映射到仓位的模式。 如可以考虑提高交易信号触发的门槛值或设置逐步加仓条件，合理减少交易频率，也可以通过使用反双曲正切函数来分配仓位，提 升策略盈亏比的同时限制换手率。 本研究中测试的仓位策略包括：多空全仓策略作为基准。带门槛的全仓策略，该策略的核心改进在于引入模糊区间过滤机制，带门槛的逐步加仓，结合门槛值 模型和渐进式的逐步加仓管理模式。连续型交易策略将二值选择的概率信号转化为仓位调整信号，即将国债期货价格的 X% 的上行概率，通过函数 f(X%) 映 射至相应的仓位，这可以将连续型的交易策略按照风险偏好类型划分为风险偏好型、风险厌恶型和风险中性型，分别分配 Sigmoid 函数、 Atanh 函数和线性 函数等。 参考报告《 债市择时多因子模型设计：从线性 ...