核心观点 - 中国在AI大模型和RISC-V芯片等开源领域迎来历史性突破，技术将走向全球化 [2][3] - 中国资产正处于估值重估阶段，私募股权投资需寻找"超级赢家"把握AI机遇 [2][7] - 开源已成为数字经济发展的基础设施，重构科技创新范式和产业竞争格局 [4][6] AI开源生态发展 - 全球前十大AI开源模型中有9个来自中国公司，显示中国在AI和开源领域的领先地位 [4] - 2024年中国RISC-V芯片出货量占比超全球50%，硬件和软件均迎来发展窗口期 [5] - 开源需要构建独特生态和创新应用场景，形成差异化竞争优势 [6] - 以开源大模型和RISC-V为代表的开源技术将成为中国技术全球化的"金钥匙" [4][5] 中国资产重估机遇 - 中国GPU/半导体企业估值仍停留在2021年水平，一级市场价值重估尚未充分体现 [8] - 沐曦、燧原等企业明年收入增速将非常快，能快速满足中国算力需求 [8] - 中国GPU企业数量远超美国，未来可能出现市值达1万亿元人民币的公司 [8] - A股市场表现良好，未来2-3年中国资产重估将持续推进 [8] 私募投资策略 - 人工智能领域小规模投入可能撬动可观回报，关键节点突破将创造超额回报 [9] - 需构建反脆弱性投资组合，容忍失败案例同时鼓励潜力项目探索突破 [9] - 既要分散投资降低风险，又要主动寻找可能成为"超级赢家"的项目 [7][9]