IPO市场动态 - 上半年沪深交易所IPO项目受理数量翻倍增长 发行数量增长约30% 过会及注册节奏与去年同期基本一致 [2][3] - 深交所上半年26家公司完成发行上市 同比增长37% 融资金额149.51亿元 同比增长28% 发行市盈率中位数降至17.36倍 [4] - 上交所上半年19家IPO企业发行 同比增长近30% 融资金额201.93亿元 同比增长8.40% [4] 创业板定位审核趋势 - 深交所披露2例创业板定位典型撤否案例 强调需关注企业技术壁垒与先进性 行业趋势及竞争格局 [2][5] - 案例A因产品技术门槛低 依赖单一光伏客户 且技术路线市场份额长期受限 最终撤回申报 [6] - 案例B因所处低值耗材行业竞争激烈 研发投入下滑 市场份额不足1% 上会被否 [7] 保荐机构核查要点 - 需核查发行人核心技术先进性 技术路径是否符合行业趋势 是否存在被替代风险 尤其关注与单一客户深度绑定的技术路线 [6] - 对周期性行业发行人 需结合收入多元性 竞争地位变化等评估成长性 避免趋势性下滑风险 [7] - 需综合研判行业市场空间 进入门槛 研发投入与可比公司差距等指标 不能简单套用案例标准 [8]