市场情绪与投资行为 - 上证指数连续两周在3600点一带运行，市场赚钱效应显现，创新药、机器人、军工、煤炭、钢铁等多主题活跃 [2] - 股市上行期间投资者持股质量易下降，从优质股转向高弹性或亏损类股票，加杠杆行为增加 [2] - 历史教训显示持股质量下降和加杠杆是牛市失败主因，可能导致收益回吐及本金重大亏损 [2] 投资原则与风险控制 - 查尔斯·埃利斯指出"非受迫性失误"是财富倾覆主因，减少错误比追求高收益更能提升回报 [3] - 格雷厄姆强调无论牛熊市都应排除不满足最低安全标准的股票，避免本金大幅损失 [5] - 巴菲特投资规则：首要聚焦风险，遵守长期策略是成功关键，需避免被短期市场波动干扰 [5] 优质股与垃圾股分化 - 牛市后期投资者常持有垃圾股，熊市中优质股能反弹而垃圾股可能一蹶不振 [4] - 证券分析需关注盈利真实性、资产负债表健康度、行业竞争态势等可疑点以排除高风险标的 [5] 业余与专业投资差异 - 西蒙·拉莫提出业余网球比赛80%得分由对手失误决定，类比投资中减少自身错误比主动进攻更重要 [6][7] - 专业投资者通过精准决策"赢得"收益，业余投资者因频繁犯错"输掉"比赛 [7] 长期投资策略 - 选择可靠企业并长期持有优于追逐热门股，价格与价值差距决定回报，选对企业是减少错误的核心 [8]