伯克希尔·哈撒韦二季度财报核心分析 核心财务表现 - 二季度营收925.15亿美元，同比下降1.2%，去年同期为936.5亿美元 [1] - 归属股东净利润123.7亿美元，同比骤降59%，主要因投资收益下降及卡夫亨氏减记影响 [1] - 营业利润111.6亿美元，同比下滑3.8%，为2020年三季度以来最大降幅 [1] - 上半年总营收1822.4亿美元，较去年同期1835.22亿美元小幅下降 [2] 业务板块细分 保险及其他业务 - 保险保费收入221.95亿美元（Q2），同比微增1.1% [2] - 销售与服务收入496.58亿美元（Q2），同比下降4.2% [2] - 租赁收入25.09亿美元（Q2），同比增长8.7% [2] 铁路、公用事业及能源业务 - 货运铁路运输收入57.18亿美元（Q2），与去年同期持平 [2] - 公用事业及能源运营收入51.18亿美元（Q2），同比微增0.3% [2] 现金与投资动向 - 现金储备降至3441亿美元（6月30日），较一季度3476.8亿美元减少35.8亿美元 [3] - 连续11个季度净卖出股票，上半年累计抛售45亿美元股票 [3] - 未进行股票回购，尽管股价较历史高点回调超10% [3] 重仓股结构 - 前五大持仓（美国运通、苹果、美国银行、可口可乐、雪佛龙）占股权持仓67% [4] - 卡夫亨氏账面价值减记至84亿美元，单季度亏损37.6亿美元，累计跌幅超50% [5] - 伯克希尔持有卡夫亨氏27%流通股，但减少董事会参与度 [5] 经营挑战与展望 - 关税及国际贸易紧张局势可能对运营业务和股权投资产生不利影响 [5] - 卡夫亨氏合并后持续面临销售下滑、商誉减值及消费者偏好变化等问题 [5]