中共中央政治局会议核心观点 - 会议认为经济运行稳中有进 高质量发展取得新成效 主要经济指标表现良好 新质生产力积极发展 改革开放不断深化 重点领域风险有力有效防范化解 民生保障加强 经济展现强大活力和韧性 [4] - 会议指出当前经济运行仍面临风险挑战 需坚定不移深化改革 以科技创新引领新质生产力发展 加快培育国际竞争力新兴支柱产业 推动科技创新与产业创新深度融合 [4] - 强调纵深推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序 依法治理企业无序竞争 推进重点行业产能治理 [4] 化工行业供给侧改革影响 - 近期政策推动重点行业产能治理与老旧装置评估 反内卷政策驱动老旧产能退出 化工细分行业龙头企业有望受益 [5] - 当前化工行业产能利用率71.9% 毛利率12.95% 均处历史底部 但新增产能投产高峰已过 资本开支力度减弱将推升行业景气 [5] - 2025H1化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额同比下降1.1% 反内卷政策推动化工产品价格反弹 7月下半月中国化工产品价格指数上涨1.69% [6] 科技创新与国产替代方向 - 化工行业生产技术突破海外封锁 国产替代概念受关注 在安全发展目标下需优先突破卡脖子材料领域 [7] - 建议重点关注半导体材料 OLED材料及PEEK MXD6 COC/COP等高性能新材料 [7]