主动权益基金与ETF的业绩与规模对比 - 主动权益基金凭借个股挖掘能力阶段性跑赢ETF，但ETF凭借多重优势实现规模碾压 [2] - 今年以来人形机器人、创新药等板块演绎极致上涨行情，主动权益基金业绩一骑绝尘，长期占据年内业绩榜前列 [3] - 10只业绩翻倍的创新药主动权益基金二季度末规模仅94亿元，二季度期间规模仅增加58亿元，而7只ETF产品二季度规模增加129亿元，总规模达284亿元 [4] 创新药主题基金表现 - 7月29日创新药行情达到巅峰，年内基金业绩翻倍产品总数达17只，均为创新药主题基金，其中10只为主动权益基金，7只为ETF [3] - 汇添富香港优势精选、长城医药产业精选等5只主动权益基金占据年度业绩榜前列，汇添富国证港股通创新药ETF等ETF产品业绩紧随其后 [3] - 汇添富国证港股通创新药ETF年内获资金净流入超80亿元，成为此轮创新药行情中吸金最多的产品 [4] ETF的优势与吸引力 - ETF的被动跟踪机制能精准捕捉行业贝塔收益，投资者更倾向于通过ETF快速布局高景气赛道 [6] - ETF凭借透明持仓和灵活交易特征吸引大量投资者和量化资金，部分ETF实现T+0交易机制 [8] - ETF管理费率普遍低于主动权益基金，具有明显的成本与效率优势 [8] ETF对主动权益基金的挤压 - ETF产品数量、规模及覆盖领域不断扩张，对主动权益基金形成全方位挤压 [8] - 基金公司将战略重心转移至被动投资，进一步挤压主动权益基金空间 [8] - 2025年新成立的ETF中，科创板人工智能、通用航空主题等贝塔产品占比显著提升 [8] ETF的市场波动风险 - ETF短期投机属性可能加剧市场波动，部分高频投资者倾向短期波段操作 [11] - 人形机器人主题ETF在行情火爆时吸引大量资金，一旦行情熄火规模就止步不前或大幅缩水 [11] - 易方达中证香港证券投资主题ETF在稳定币行情中规模几乎翻倍，但近期回撤已超7% [11] 主动权益基金与ETF的互补关系 - ETF与主动权益基金面向对象不同，收益风险特征迥异，都是重要资产配置工具 [9] - ETF是基金公司的规模引擎，主动权益基金能保证公司在深度研究、差异化策略上实现突围 [9] - ETF对资金的吸引力现状能倒逼主动基金加快寻找差异化生存路径 [9]