核心观点 - 美国非农就业数据大幅低于预期，前两个月数据合计下修25.8万人，引发市场对经济衰退的担忧 [10][18] - 特朗普政府对多国加征关税政策已定，包括加拿大35%、巴西50%、印度25%、瑞士39%的关税 [1][4] - 中国新能源汽车市场保持高增长，比亚迪7月销量34.43万辆，上汽集团销量33.8万辆同比增长34.2%，吉利汽车销量23.77万辆同比增长58% [1] 重点品种分析 股指 - 美国非农数据不及预期导致美股下跌，A股石油石化和国防军工板块领跌，环保和传媒板块领涨，市场成交额1.62万亿元 [2] - 7月31日融资余额增加4.32亿元至19710.27亿元，政策信号明确但基本面尚未验证 [2][10] - 中证500和中证1000因科创政策支持具有较高成长性，上证50和沪深300更具防御价值 [10] 原油 - SC原油周五夜盘下跌2.86%，OPEC+批准9月增产54.8万桶/日，提前实现取消220万桶/日自愿减产目标 [3][12] - 特朗普威胁对中国和印度购买欧洲某国石油进行惩罚，可能影响275万桶/日的海运石油出口 [3] - 中国和印度作为全球第二、第三大原油消费国，中国未计划减少进口，印度已完成9月前的采购 [12] 铜 - 精矿加工费处于低位考验冶炼产量，国内电力行业需求正增长，汽车产销增长但家电增速放缓 [3][20] - 多空因素交织导致铜价区间波动，需关注美国关税进展及美元走势 [20] 行业动态 汽车行业 - 中国新能源汽车市场持续高增长，比亚迪以34.43万辆销量领跑，上汽集团销量33.8万辆同比增34.2%，吉利汽车销量23.77万辆同比增58% [1] 医药行业 - 多地医院加强医药代表管理，安徽、甘肃等省市出台规定严查医药代表与医务人员利益输送，部分医院采用AI技术监测 [7] 基建投资 - 国家发改委将加快设立新型政策性金融工具，多地已召开相关会议抢抓政策红利，预计下半年基建投资回升 [6] 外盘市场表现 - 标普500指数下跌101.38点(-1.6%)至6238.01点，欧洲STOXX50指数下跌91.24点(-2.04%) [8] - ICE布油连续下跌3.03美元(-4.18%)至69.52美元/桶，伦敦金现上涨72.93美元(2.22%) [8] - LME铜微涨26美元(0.27%)至9633美元/吨，LME锌下跌32.5美元(-1.18%) [8] 政策与宏观 - 中共中央政治局会议表示要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行 [11] - IMF将中国2025年GDP增长预期上调0.8个百分点至4.8% [11] - 美国7月ISM制造业PMI降至48%，非农就业仅增7.3万人，远低于预期的11万人 [11][18]