市场环境分析 - 中美经贸谈判取得进展，三轮谈判后分歧得到管控，非关税壁垒措施减少或取消，成为近几个月市场回升的主要推动因素 [1] - 美国同英国、欧盟等国家的关税逐渐确定，对等关税事件在5月后趋于缓和 [1] - 下半年国内经济增速略有回落是市场共识，但政策维稳工具丰富，将灵活应对挑战 [1] 市场表现 - 沪指上周先涨后跌，周三盘中创年内高点后快速调整，周五收盘跌破5天和10天均线，但维持在20天均线上方 [1] - 深圳成指同步调整，同样在20天均线上方止跌 [1] - 两市日均成交额不到18000亿元，较上周小幅萎缩 [1] - 市场热点集中在医药和TMT行业，中小盘风格相对抗跌 [1] 技术分析 - 沪指突破五、六月份震荡的小箱体后继续上行，但在冲击去年高点时遇阻回落 [2] - 沪指周线大箱体顶部技术压力显著，下半周快速回落后暂时企稳于20天均线 [2] - 下方主要支撑位为去年11月和12月的高点，该位置已从压力位转为支撑位 [2]