创业板投资价值分析 - 创业板是中国资本市场服务创新型、成长型企业的核心阵地，定位"三创四新"企业（创新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式），与主板、科创板形成差异化定位 [5] - 2024年12月中央政治局会议强调"推动科技创新和产业创新融合发展"，宏观政策持续支持创业板新质核心资产 [5] - 宏观经济环境回暖，货币政策适度宽松，财政政策积极发力，基建投资增速加快，市场风险偏好回升 [7] - 全球主要经济体进入降息周期，美联储降息预期强化，资金配置新兴市场意愿增强，A股估值水平有望提升 [7] 重点行业景气分析 - 电新行业锂电板块供需格局改善，碳酸锂价格接近周期底部，电解液价格企稳，新能源汽车与储能高增长仍是核心驱动力 [8] - 光伏行业供给端压力缓解，供需关系改善，低价竞争格局有望终结，盈利拐点或将到来 [8] - 生物医药行业政策利空出尽，医保政策转向鼓励创新，创新药企业海外交易频繁落地，行业步入新一轮上行周期 [8] - 电子和计算机行业受益于全球AI浪潮，算力基础设施保持高景气，AI应用快速渗透带动软硬件需求释放 [9] 创业板综指数特点 - 创业板综指（399102）覆盖创业板所有符合条件上市公司，成份股超1300只，具有更广泛代表性和全样本覆盖 [11] - 行业分布以电力设备（19.39%）、电子（12.53%）、医药生物（12.39%）、计算机（10.94%）为主，科技属性突出 [12] - 专精特新企业占比超20%，显著高于其他宽基指数，行业和个股分布均衡 [12] - 成份股集中度低，前5大成份股集中度18.4%，前10大成份股集中度23.53% [12] - 市净率3.59，处于近10年30%分位，估值水平相对低位，2025年预测净利润同比增速60.21% [15] 创业板综增强ETF - 创业板综增强ETF兼具被动指数投资与主动管理优势，通过多因子模型获取超额收益 [17] - 华宝创业板综增强ETF（159292）采用量化Alpha选股模型，综合考虑估值、成长、盈利质量等因子构建投资组合 [18] - 选股模型注重GARP指导思想，控制行业偏离、个股偏离和风格偏离，优化组合配置 [18]