伯克希尔A类股表现 - 伯克希尔A类股自5月初交班以来累计下跌14%，创下数十年来相对大盘最差表现之一，同期标普500指数上涨11% [3] - 这是伯克希尔自1990年以来任何三个月期间相对标普500指数表现最差的时期之一 [5] - 历史上仅在疫情初期表现更差，当时保险和金融服务等核心持股受冲击 [6] 巴菲特溢价与传承挑战 - 长期存在的"巴菲特溢价"可能不会立即传递给继任者Greg Abel [1][5] - 自1965年接管以来，伯克希尔累计回报达55000倍，是同期标普500的140倍 [6] - A类股主要由早期投资巴菲特的家族代代相传，当前抛售方尚不明确 [1][7] 基本面与市场情绪 - 第二季度经营利润同比增长8%，BNSF铁路、公用事业及零售部门均实现利润增长 [8] - 投资者从避险转向科技股，早期因关税战推动的估值已达2008年金融危机以来高位（市净率1.8倍） [8] - 基本面稳健未能阻止抛售，反映市场对后巴菲特时代的重新定价 [8] 估值与回购动态 - 巴菲特于2024年5月停止股票回购，仅在公司股价低于内在价值时才会行动 [9] - 部分股东认为回调或促使巴菲特重新买入，此前股价被高估 [9]