散户投资行为分析 - 散户投资者在上周五抛售后迅速入场抄底美股 推动市场几乎完全逆转跌势 [1][2] - 散户采用逢跌买入策略 盈透证券平台累计净股票买单较一周前激增78% [2][4] - 散户对动量敏感 关注主题性投资 且对高估值不敏感 在OpenDoor等个股上展现抱团影响力 [7] 机构投资者困境 - 机构投资者不敢做空 因为散户买盘力量让传统市场调整模式失效 [1][2][7] - 机构在四月市场反弹初期持保守立场 错过最佳入场时机 陷入追赶困境 [8] - 机构面临投资组合管理难题 因少数大型科技股权重过高导致多元化困难 [8] 市场表现异常 - 标普500指数自4月低点反弹近30% 市盈率达22倍 但季节性回调未出现 [2][7] - 历史趋势失效 8月和9月传统弱势月份未出现预期中的盘整和震荡下行 [7] - 2022年10月市场在无明确理由情况下出现迅猛反弹 类似异常模式重现 [8] 策略建议与展望 - 分析师建议不要与散户投资者对赌 因机构正被散户搅得无法执行传统策略 [2][9] - 逢低买入策略并非无限有效 尤其在市场估值高企和经济不确定性背景下 [10] - 预计市场9月前可能进入盘整期 后续政府支出计划或为年底上涨积聚动能 [10]