能源业务2Q25营收变动主要原因： 1）车载产品销售额下降：尽管北美工厂的销售量增加（同比增加1.4GWh），但由于反映原材料价格下降的价格调整等因素，销售有所减少。2）工业和消 费领域销售额增加：数据中心的能源存储系统销量增加。 2Q25业绩表现： 能源业务2Q25营收109.40亿元（按照2Q2025汇率1：20.0448换算，），同/环比+3.5%/-3.8%，其中动力电池营收53.03亿元，储能及其他营 收55.87亿元；营业利润15.91亿元，同/环比+10.3%/+40.3%。调整后的营业利润15.86亿元，同/环比+10.1%/+25.7%；调整后的营业利润率14.5%，同/环比 +4.3ppt/+3.4ppt。 4）税收政策变化及应对：IRA 30D税收抵免政策终止，但继续享受IRA 45X税收抵免，美国关税从25%变成15%，公司正努力与客户协商价格政策，以使客 户承担一部分税收负担。 能源业务2Q25营业利润环比上升主要原因：1）车载产品销售增长：尽管堪萨斯州和歌山工厂的前期成本增加，但内华达工厂的销售量增加，增加了IRA税 收抵免。2）在工业和消费领域增长：数据中心的能源存储系统销量增加 ...