一、市场分析 1.1 市场规模与结构 1.1.1 全球市场概况 销量分布 ： 中国 （ 29.1万辆 ， 60.9% ） 、 北美 （ 9.2万辆 ， 19.2% ） 、 欧洲 （ 5.3万辆 ， 11.1% ） ； | 技术路线 | 销量占比 | 同比增速 | | --- | --- | --- | | 插混(PHEV) | 48.0% | 186.0% | | 增程式(REEV) | 24.0% | 217.0% | | 纯电(BEV) | 28.0% | 78.0% | 1.1.2 中国市场特征 价格带分布 ： 商用型 （ 15-25万元 ） ： 占比68% ， 用户关注载重能力 （ >1.5吨 ） 与货箱容积 （ >1.8m³ ） ； 乘用型 （ 25-40万元 ） ： 占比32% ， 用户偏好智能座舱 （ 语音控制 、 L2+自动驾驶 ） 。 1.2 技术路线竞争 1.2.1 续航能力对比 | 技术路线 | 平均续航(CLTC) | 快充时间(30%-80%) | 冬季续航衰减率 | | --- | --- | --- | --- | | 插混 (PHEV) | 82km | 25分钟 | 22% ...

11月国内动力和其他电池产量176.3GWh，同比+49.2%，环比+3.3%。其中三元/磷酸铁锂产量为 36.4/139.6GWh，占比为20.7%/79.2%。 11月国内动力电池装机量93.5GWh，同比+39.2%，环比+11.2%。其中三元/磷酸铁锂装机量为 18.2/75.3GWh，占比为19.4%/80.5%。 11月国内动力电池装机量TOP3为：宁德时代40.87GWh，占比43.7%；比亚迪19.04GWh，占比20.4%；中 创新航5.96GWh，占比6.4%。 1-11月国内动力和其他电池累计产量1468.8GWh，同比+51.1%。其中三元/磷酸铁锂累计产量为 306.0/1160.9GWh，占比为20.8%/79.0%。 1-11月国内动力电池累计装机量671.5Wh，同比+42.0%。其中三元/磷酸铁锂累计装机量为 107.7/470.2GWh，占比为18.8%/81.2%。 1-11月国内动力电池累计装机量TOP3为：宁德时代287.68GWh，占比42.8%；比亚迪148.15GWh，占比 22.1%；中创新航46.62GWh，占比6.9%。 全球回顾 中国回顾 10月全球动力 ...

一、整体情况 根据终端销量数据，2025年11月中国乘用车终端销量200.5.万辆，环比下降4.3%； 2025年11月新能源乘用车总 销量122.3万辆，环比增长2.3%。具体能源类型来看：纯电车型销量77.4辆，环比增长0.6%；插混 车 型销量 33.5万辆， 环比增长3.4 % ；增程 车 型销量11.4万辆，环比增长11.7% 。（强调：月新能源渗透率首次突破 60%） 二、车市概况 自 10 月中下旬起，订单开始下滑。剔除 10 月底的短期抢购订单后，11 月市场形势进一步小幅走弱 —— 这一 方面因国家补贴额度耗尽，另一方面消费者进入 "观望模式"。 由于以旧换新补贴力度强， 2025 年车市超预期增长。而 2026 年仅新能源车购税 5% 减免就少了 1000 多亿的 免税让利，因此 2026 年车市增长面临巨大压力。考虑到"十五五"良好开局的愿望， 2025 年末预计要稳一些， 不必过度透支明年增长潜力 。 附件：车型销量榜单 三、品牌榜 添加半仙微信，备注"进群"，邀请你加入锂电行业社群，获得行业最新动态、行业干货 报告和精准人脉。 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 比亚迪出海：发力东南亚 ...

事件一：特斯拉Robotaxi在奥斯汀进入无人驾驶测试阶段 马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内 没有任何人——连副驾都没 ： 事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 往期推荐 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 比亚迪出海：发力东南亚 1）【深蓝SL03】可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能（最高车速 50km/h），目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场 立交）等路段开启。 2）【北汽极狐S6】可以实现高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能（最高车速80km/h），目前该功能 仅限在北京市京台高速（大兴区旧宫新桥—机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥—大兴机场高速）及大兴机场高速 （南六环—机场北线高速）等路段开启。 两个事件意义都非常重要，预示着：智能化正在加速迈入L4 Robotaxi无人化的运营！ 事件一代表着：从L2突破向 上的这批玩家（特斯拉为全球领头羊）证明了实现L4无人化的技术能力，下一步将是无人化规模化对外运 ...

上通五菱:10.78万辆，其中：出口1.25万辆，分车型宏光MINI5.36万辆，缤果0.69万辆 乘联会口径： 11月批售170.6万辆，同比+18.5%，环比+5.8%；渗透率56.9%，环比+1.6pct。 11月零售132.1万辆，同比+4.0%，环比+3.0%；渗透率59.4%，环比+2.2ct。 11月出口28.4万辆，同比+255.0%，环比+19.3%；渗透率47.3%，环比+3.1pct。 中汽协口径： 11月销量182.3万辆，同比+20.6%，环比+6.3%；渗透率53.2%，环比+1.5pct。 各家车企信息如下： Tesla:8.67万辆，其中：出口1.36万辆 比亚迪:47.49万辆，其中：出口12.81万辆，分车型秦DMI1.57万辆，海豚3.1万辆，海豹0.31万辆，海鸥5.01万辆，汉(EV+DM)1.19万辆，宋(EV+DM)5.6万辆，腾势1.33 万辆 蔚来:3.63万辆，其中：ET5&ET5T0.6万辆，ES60.24万辆 理想:3.32万辆，其中：L9 0.22万辆，L8 0.21万辆，L7 0.52万辆 小鹏:3.67万辆，其中：出口0.51万辆，分车型P7&P7 ...

2026年汽车行业补贴政策展望 - 国家层面以旧换新补贴政策延续性明确 预计2026年春节前（1-2月）推出新政策 政策延续无悬念[1] - 资金来源有保障 国家超长期国债发行为补贴提供资金保证[2] - 2026年以旧换新补贴总规模预计4000亿左右 较2025年的3000亿小幅增长 其中新能源汽车板块占比约10% 对应400亿规模[3] - 补贴优化方向包括提高技术门槛（如电池容量、续航里程）和旧车登记年限/排放门槛 单车补贴额度将在2025年标准（新能源2万、燃油车2.0以下1.5万）基础上小幅下降 目的是扩大补贴覆盖面[4] - 地方补贴政策将呈现差异化、特色化趋势 不再千篇一律照搬 例如广东将补贴与购置税减免目录串联[5] - 地方补贴方式为短周期多频次 即一次性补贴2-3个月 一年推出2-3次集中补贴 用于刺激淡季销售[6] - 地方补贴聚焦新能源汽车领域 当前新能源销量占比已超50%、接近60% 部分地方会适配本地生产企业品牌/车型[7] - 国家与地方补贴资金比例预计为9:1[8] 汽车流通消费与公共领域政策 - 2025-2027年将开展汽车流通消费改革试点 重点任务包括扩大汽车消费、促进二手车流通、完善报废回收体系[9] - 推进公共领域全面电动化 提升公交、物流等领域新能源汽车配比 同时推进智能网联汽车准入和上路试点 允许有条件地方批准L3自动驾驶汽车生产准入[10] - 新能源汽车政府采购比例要求2024年底达30%以上 2025年纳入《党政机关厉行节约反对浪费条例》[11] - 2026年将正式发布新能源汽车政府采购标准征求意见稿 国家及地方政府需按标准采购[12] - 汽车下乡政策将升级 扩大下乡目录车辆范围（纳入部分高端车型） 政策重心从刺激购买转向构建乡村新能源汽车服务生态[13] 充电基础设施与行业监管 - 县域充电桩补贴持续推进 2024-2025年已推出两批试点补贴（2024年25.7亿、2025年29.29亿） 2026年将推出第三批 预计规模32亿[14] - 2027年充电设施建设目标为大功率充电桩超10万个 充电设施总量达2800万个 满足8000万辆车的充电需求[15] - 行业监管方面 国家不做价格指导 但将通过市场监督管理总局打击恶意促销、依靠补贴做超低价优惠、虚假宣传、质量问题等行为[16] - 政策旨在引导企业差异化服务、良性竞争 协助开展竞争力评价和服务模式创新 推动自主品牌向上发展[17] 智能网联汽车政策进展与2026年重点 - 产品与企业准入政策方面 工信部50号令（智能网联汽车产品/企业准入）修订稿将于2026年正式发布[18] - 《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（L2级强制检测标准）将于2026年正式出台[19] - 网络安全、数据安全、在线升级将成为硬性准入要求 关键零部件准入政策在配套研究中[20] - 沙盒监管要求所有新车在2026年上市前需完成沙盒测试 重点工作包括测试机构遴选、组合驾驶辅助测试流程制定、新技术测试方案及认证认可[21] - 高级别自动驾驶方面 L3及以上可能实行分级管理（管理要求在研究中） 2026-2027年L3商业化落地有望突破[22] - 针对L4+高级别自动驾驶 自动驾驶法草案将纳入远程安全员配比、数据本地化、算法备案等内容 并通过城市规划、交通规划、基建政策分散推动[22] “十五五”汽车产业规划方向（初稿阶段） - 核心发展方向是坚持低碳化、电动化、智能化 燃油车逐步向高效混动方向发展 目标2035年乘用车全面混动化[23] - 新能源汽车销量目标为“十五五”末（2030年）新能源汽车销量占比预计达到70%-80%[24] - 智能网联目标为辅助驾驶和网联协同功能全面普及 L3级以上搭载率目标初稿提议30%（仍在讨论）[25] - 技术研发布局将围绕新结构/功能/形态 构建能源动力、智能底盘、智能网联技术体系 并强化芯片、操作系统、关键材料、测试验证软件与装备的自主研发能力[26] - 企业绿色低碳转型要求推动绿色工厂向零碳工厂升级（能源替代、工艺革新、循环再制造） 并在有条件地方开展燃料电池示范推广[27] - 企业数字化转型要求推动物联网/AI/云计算在产品开发中应用 建设基于数字孪生技术的智能生产工厂 实现全产业链数据智能协同 并完成售前售中售后数字化一体化服务升级[28]

一、会议背景与目的 二、什么是等静压设备？ 1.技术原理： 2.工作流程（五个步骤）： 3.发展历史与应用领域： 4.设备分类（按工作温度）： 2.等静压设备的优势与作用： 背景：固态电池是前沿热门赛道，涉及许多新型材料和设备，对投资者而言相对陌生。等静压设备是当前全固态电池生产设备中一个较新的关键设备，属于工艺环节的"卡脖 子"环节。 目的：以科普形式，通俗易懂地介绍等静压设备。 探讨框架：围绕三个核心问题展开： a. 什么是等静压设备？ b. 等静压设备与固态电池生产有何关系？ c. 国内外有哪些值得关注的等静压设备厂商？ 基于 帕斯卡定律 ，利用流体（液体或气体）传导压强，实现压力向各个方向均匀传递。 核心精髓：对材料实现 全方位、均匀性 的施压，与传统单向施压设备（如滚压）相比优势明显。 核心效果：能使粉体、粉末等材料实现 高度致密化成型 。 装填：将待压制的粉末材料（如固态电解质、正负极材料）装入弹性模具。 置入：将装好的模具放入充满压力介质（液体/气体）的高压容器。 加压：通过外力泵对压力介质加压，使压强均匀传递至模具各处。 保压：在一定压力和温度下保持一段时间，使粉末颗粒均匀变形、密实。 泄压取 ...

核心观点 - 新能源重卡尤其是电动重卡替代传统燃油燃气重卡是行业不可逆转的大趋势 其驱动力源于经济性 环保压力和行业竞争倒逼的共同结果 而非完全依赖补贴 [1] 当前市场表现与驱动因素 - 销量爆发式增长 2025年1-11月电动重卡销量已突破16.1万台 全年预计达18万台 是历史性突破 [2] - 预计2025年全年重卡总销量含出口可达100-110万台 其中国内销量约68-70万台 [2] - 渗透率快速提升 短途运输200-300公里电动重卡渗透率已达80%-85% 基本完成替代 中途运输800-1000公里渗透率快速提升至45%-50% [2] - 整体渗透率 电动重卡在重卡全行业渗透率约23%-25% 在核心的牵引车细分市场 渗透率已达约30% [2] - 经济性具有压倒优势 电动重卡运营成本极低 相比油车每公里可节省约1元 以600度电车型为例 与油车价差约28万元 通过油电差价 自有充电桩约21个月 社会充电约28个月即可收回购车成本差价 [2] - 存在“18个月蜜月期” 货主发包方仍按传统油车的运费价格与运输方结算 而运输方使用电车成本更低 从而享受巨大红利 但这个窗口期正在关闭 [2] - 环保与路权政策趋严 部分园区厂区对非电动车辆限行 倒逼车队更换电动车 [2] - 货主发包方降本压力 货主尤其是大型企业为降本增效 在了解油电成本差异后 开始主动下调运费报价 向电车运营成本靠拢 进一步挤压油车生存空间 [2] 技术迭代与客户选择 - 技术迭代极快 电池容量从两年前的283度电主流 到去年的400度电 再到今年已开始装配600度电车型 迭代速度远超传统燃油车 [2] - 客户面临两难 一方面想抓住当前的政策红利和“蜜月期”价差红利尽快上车 另一方面担心技术迭代太快 当前购买的车型会迅速过时 [3] - 尽管有顾虑 但在巨大经济收益驱动下 客户购车积极性依然非常高 [4]

磷酸（锰）铁锂业务进展与规划 - 磷酸（锰）铁锂业务发展迅速，出货量大幅提升，已成为公司营业收入的重要来源 [1] - 主力产品为三代与四代，四代占比稳步提升，正在加快五代产品开发与导入，预计2026年下半年进入量产 [1] - 产品采用一次烧结极简工艺，在保持优异性能的同时大幅降低生产成本，2025年第三季度已实现稳定盈利 [1] - 攀枝花生产基地总体规划30万吨，首期12万吨已建成投产，目前面临产能不足问题 [2] - 公司通过自产加代工模式解决供应，并正积极规划西南地区生产基地的产能扩建 [2] 市场应用与客户 - 磷酸（锰）铁锂产品主要应用在储能领域，全球储能市场高速发展对业务带来积极影响 [3] - 已跻身国内磷酸铁锂电池主流厂商战略供应商行列，终端应用市场以海外为主 [3] - 产品已批量导入中创新航、亿纬锂能、中汽新能、瑞浦兰钧等国内主流储能及动力电池客户 [5] - 正在积极推动其他客户的开发与合作 [5] 技术研发与产品优势 - 磷酸锰铁锂通过引入锰元素可显著提升电池能量密度，但高锰路线技术难度大，锰溶出是行业共同挑战 [6] - 公司已开发相应解决方案，在能量密度、低温特性、快充性能等方面均有所突破 [6] - 磷酸锰铁锂已实现小批量出货，技术优势明显，未来将结合市场需求加快产业化进程 [6] 原材料与供应链管理 - 公司通过与上游核心供应商建立长期战略合作、采取多元化采购策略等方式，优化供应链管理，保障供应安全和成本优势 [4] - 正在推进上游磷、锂、钴等资源布局，通过与产业链多方深化合作，构建具备成本优势的战略供应链保障体系 [4] 其他先进材料业务进展 - 钠电正极材料覆盖层状氧化物与聚阴离子两大主流技术路线，已批量应用于下游圆柱启停、方形储能、小动力等项目 [7] - 正在开发多家头部电池客户，产品已进入批量验证阶段，未来将根据需求扩大产能 [7] - 固态电解质方面，公司全方位布局硫化物、氧化物、卤化物等路线，已率先开发出氯碘复合的新型硫化物电解质 [8] - 该电解质在保持高离子电导率的同时显著降低界面压力，有效解决固固界面接触难题，产品已在头部客户进入批量验证阶段 [8] - 全固态电池用超高镍多元材料和超高容量富锂锰基材料，截至2025年前三季度已实现20吨级以上批量供货 [9] - 全固态专用高镍多元材料性能已接近液态电池水平，可满足超过400Wh/kg电池能量密度需求 [9] - 超高容量富锂锰基材料可使全固态电池能量密度达到500Wh/kg，性能行业领先 [9] 三元材料业务与国际布局 - 2025年前三季度公司多元材料（三元）产品销售同比增长，国际客户销量同比大幅上升 [10] - 公司与LGES、SKon签订的战略供货协议顺利履行，已成为未来三年业绩稳定增长的重要贡献来源 [10] - 为满足欧洲本土化政策要求，芬兰工厂已于2025年上半年正式开工建设，预计2026年下半年建成投产 [11] - 欧洲新材料产业基地总体规划50万吨，包括多元材料20万吨，磷酸（锰）铁锂30万吨，将分阶段建设 [12] - 一期年产6万吨高镍多元材料项目正在加快建设中，预计2026年下半年建成投产 [12] - 欧洲工厂磷酸（锰）铁锂产能建设将结合市场趋势、客户需求及产业链配套等因素评估后稳步实施 [12]

一、中国能源格局，决定了电力驱动为主 1、穷油 中国近年来，原油对外依存度一直在提升。 目前，每平米光伏板，发电功率0.25-0.3KW（即1平米的光伏板，每小时发电0.25-0.3度电）。考虑到实际布局（配电箱、逆变器等辅助设备、间隔、通道等），目前分布式光伏 屋顶建设功率0.15KW/㎡左右。 2015年，中国原油产量2.15亿吨，表观消费量5.46亿吨，自给率第一次跌破40%，变为39.4%。随后的十年，中国原油产量一直维持在2亿吨左右，表观需求量一直攀升至7.56亿 吨，自给率下降到了28%。 原油的用途方面，交通运输是大头，约4.05亿吨，占比53.6%。其他化工产品（28.9%）、工业（8%）、其他（9.5%）。 2、富电 一方面，中国富煤；另一方，中国的光伏产业链全球一骑绝尘，成本极低。 目前光伏组件在0.7元/W，加上逆变器、电缆、开关、施工等等，综合成本在1.8元/W以内，即投资1800元，每小时发电1度，每年发电1200度。按照每年5%收益、25年折旧计 算，每年折旧成本72元、必要收益90元，合计162元，则光伏度电成本0.135元。（此前提到过，目前集中式光伏高成本，主要源于路条费） ...