1、订单具体情况如何？ 大家也知道蔚来其实不会去公布这个订单的数量和锁单的数量，但最后都很快都会反映到这个交付的情况。我不敢前面说啥，其实这个现 在虽然有厂家的官方周报，民间的周榜还很多。所以其实交付后一两个星期大家也能看得到，确实这个 L90的热度和受欢迎的程度这是非常高的。 2、乐道还有没有第二个爆款？ 接下来的全新 ES8 会充分地证明为什么大三排 SUV 会进入了纯电的时代。 3、乐道 L90 能不能选 60 度电池？ 我们回去研究一下，我们也听一听用户的这个意见，做一些用户调研。这个单技术上是没有问题的，我们其实在 60 度电池的公告也是做 了的，技术上完全没问题。 4、乐道 L90 的定价能盈利吗？ 我们都告诉大家这个 L90 在目前的定价体系下，我们还是有合理的利润的。另外现在我们的销售团队的效率非常高。 5、乐道 L90 的营销感觉还是很有方法的，所以蔚来公司里是不是有响应的措施或者调整？ 我们其实也是吸取了一个整体的效果，就这次主打先到车后开发布会，然后我们把这个展车、试驾车也能更早一些到位，把这个传播的节 奏和这个线下的节奏，咱们紧凑一些。还有我的交付，上市即交付，我们今天我们几个开完这个 ...

1、结合行业动态及乐道L60的定价策略，预计正式售价将进一步下探： 整车购买 26.99万-27.99万 （降幅约10000元） BAAS方案 18.99万-19.39万 （可能下探至18万区间） 高配四驱版 29万左右 （叠加选装基金后或低于30万 ） 不同配置版本价格梯度 | 版本类型 | 预售价范围 | 预测正式价 | 核心配置差异 | | --- | --- | --- | --- | | BAAS后驱基础版 | 19.39万 | 18.99万-19.39万 | 85kWh电池租赁,后驱340kW | | 整车后驱标准版 | 27.99万 | 26.99万-27.99万 | 标配85kWh电池,后驱 | | 整车四驱性能版 | 未公布(+2万预估) | 29万左右 | 双电机440kW,空悬可选 | | 顶配旗舰版 -- | | 32万内 | 四驱+空悬+满配选装 | 2、定价逻辑与市场竞争力 竞品对标 ： 对比问界M8纯电版（40万+）、理想i8（32-37万），L90以27-30万+全域900V+换电"形成错位竞争， 直接抢占30万级六座SUV市场。 BAAS策略优势 ： 租电方案将门槛拉至20万 ...

一、陈述 1.业绩表现 1） 核心财务指标 ：2025H1总收入1789亿元，同比+7.27%；归母净利润305亿元，同比+33%；综合毛利率 25%，同比+1.8pct；经营性现金流587亿元，期末货币资金约3500亿元。 2）H股上市 ： 募资总额达52.9亿美元，获得全球投资者广泛关注和支持，加快推进全球化战略布局，提升综合竞争 力。 2.市场份额 根据SNE Research数据，2025年1-5月动力电池全球市占率38.1%，同比+0.6pct，欧洲市占率显著上升；根据鑫椤 资讯数据，2025年1-6月储能电池产量全球第一。截至期末，动力电池全球累计装车约2000万辆，储能电池全球累计 应用超2000个项目。 3.研发与产品创新 1）研发投入 ： 建成覆盖全球的六大研发中心，团队规模超2.1万人；锂金属电池研究成果发表于《自然·纳米技 术》，累计申请及在途专利达49347项（境内29709、境外19638）。 2）动力产品矩阵 ： 麒麟电池通过多元化学体系灵活搭配叠加创新自生成负极技术，实现跨体系、跨电量、跨电压能 量自由组合；钠离子电池具备超500公里纯电续航、支持5C快充及零下40度环境下90% ...

# 能耗与补能： CLTC能耗为14.8kWh/100km，拥有Cd 0.218超低风阻，配备自研电机、自研功率半导体及自研5C电池， 长续航里程达到720km。补能方面，截至2025年7月29日，已自建3005超充站，16000根超充桩，4477优选超充站。 # SUV重定义： 同时具备越野通过性、轿车操控性及MPV舒适大空间 # 越野： 全系标配四驱系统和双腔魔毯空气悬架，四档高度可调，空气悬架最高档位 +40mm，离地间隙196mm，通过性好，有优秀的爬坡、脱困和涉水能力。 # 性能： 全系标配双电机四驱，最大功率400kW，最大扭矩600Nm，零百加速4.5秒， 20%电量零百加速仍然保持在5秒左右。 # 空间： 长宽高为5085×1960×1740mm，轴距为3050mm，第三排座高及坐垫长、 宽、厚度分别为333/503/544/100mm，达到优秀MPV水平。 # 安全： 通过多轮严苛安全性测试，时速100公里/小时与8吨重卡对撞A柱、B柱、C 柱、门梁均无变形，全车标配9个安全气囊，3米超长侧气帘贯穿A柱至D柱，电池超新国标要求开发，全系标配激光雷达，主 动安全能力更进一步。 # 智能化： 智 ...

发布会内容 - 发布会总时长110分钟 分为三部分：李想讲解汽车传统部分 郎咸鹏讲解司机大模型 范浩宇讲解理想同学Agent [1] - 李想讲解内容全面 涵盖电池重量设计原因 大游艇式设计优势等 相比MEGA和L6有明显进步 [2] - 理想i8高速续航达成率仅58% 表现一般 若按更现实的100左右平均速度测试可能更低 [2] - 郎咸鹏和范浩宇讲解内容缺乏新意 大部分已在前期采访和宣传片中展示 [3] - 理想同学Agent应用场景有限 仅有点外卖和停车场收费功能 对家庭用户吸引力不足 [3] - 未解释理想i8交付延迟的原因 [4] 市场反应 - 发布会现场反应平淡 仅价格公布时有所反响 与华米发布会形成鲜明对比 [5] - 部分受邀测评博主更倾向竞品 主要考量价格和储物空间因素 [6] - 配置和价格公布后引发争议 部分认为价格过高应低于30万 部分认为配置不合理 [7] - 产品矩阵调整困难 2024款L系列已有类似问题 [8] - 价格争议存在双重标准 问界M8定价更高未受质疑 行业纯电普遍比增程贵2万 [8] - 从商业角度看 跟随竞品降价策略不明智 可能适得其反 [8] 产品定价分析 - 纯电版i8通过更大空间和相同价格弥补补能劣势 但用户仍需承担补能焦虑 [9] - 纯电与增程版行驶品质几乎相同 但补能体验差异明显 [9]

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一、核心定价 1. 预售价区间 理想i8官方公布的预售价为 35万-40万元 （Pro、Max、Ultra三版本），正式售价将于 7月29日发布会 公布。7月17日至29 日预订用户可享优先交付权益。 2. 最终售价预测 保守策略（维持预售价） ：大概率落在 34万-39万元 区间，略高于增程版L8（32.18万起），符合纯电车型成本更高的逻 辑。 激进策略（低价冲量） ：可能下探至 32万-37万元 ， 二、用户与市场反馈 1. 目标用户画像 2. 增换购群体（50%为BBA车主）、二胎/三代同堂家庭、纯电大六座刚需用户。 乐道L90： 27.99万起，空间与储物占优（前备箱+深坑后备箱），但三排空间与豪华感弱于i8。 问界M8纯电版 ：预计起售38万+，华为ADS智驾为核心差异点。 半仙点评： i8如何定价，决定了理想的价值观。 对以 " 超越用户需求 " 为价值观的理想来说，理想i8的价格就不应该比L8贵 欢迎评论区留言，预测i8价格。 用户价格敏感度较高，35万以上需强产品力支撑决策 市场争议点 设计争议 ：MPV化低风阻造型（风阻系数0.218）牺牲前备箱，被质疑"非传统SUV。 定价质疑 ：部分用 ...

牌照发放 - 26号发放上海Robotaxi运营平台牌照给5家运营公司 可对外收费 小马等算法厂商只有示范应用牌照 不可收费 [2] - 26号发上海普通路的牌照(可收费) 高快路牌照目前仅赛可智能拥有(不可收费) [2] 合作情况 - 锦江+小马 大众+萝卜 强生、享道、云南旅程+赛可智能 [3] - 技术路线：高精地图(萝卜 小马 Waymo) 无图(Momenta) 端到端(特斯拉) [3] 牌照获取规则 - 新车型推出时需要满足一定安全行驶里程才能发放下一等级牌照(从试行到运营) [4] - 获得一个等级牌照后 可通过同车型视同直接给予同车型其他车辆同等级牌照 [5] 盈利模型 - 收入端：客单价30元 日单量(24h运营) 日收入600元 [6] - 成本端：车售价24w 折旧5年 安全员工资7k/月 人车比1:3 地勤9k/月 人车比1:10 加补能等运营费用 日成本共310元 [6] - 2k辆车对应日盈利近60w元 可覆盖研发 行政 服务器网络等成本 [6] 其他行业动态 - 主机厂电芯采购兼顾性能和成本 [10] - 比亚迪出海发力东南亚 CATL储能市场增长高于动力 [13]

财务表现 - 2025Q2实现收入288.4亿元 同比下降9.7% 环比下降11.2% EV电池销量稳定但北美储能电池受政策和原材料价格波动影响 [1] - 毛利率18.8% 环比提升1.9pct 营业利润率8.8% 环比提升2.9pct 剔除IRA补贴25.4亿元后营业利润率仍环比改善1.3pct 主要受益于北美产能增加带来的产品结构优化和成本控制 [1] - Q2资本开支140.8亿元 主要用于北美产能扩张 [1] - 2024年财报指引2025年营收同比增长5%~10% 但25H1营收同比下滑近4% 目标达成面临挑战 [2] 2025H2展望 - 需求端：全球电动车需求短期或放缓 但自动驾驶技术将推动中长期增长 可再生能源项目和AI数据中心快速拉动储能需求 [3] - 供给端：PFE政策提高美国市场进入壁垒 强化已建立北美生产与供应链体系企业的竞争优势 [3] - 回收端：与丰田通商合资的电池回收工厂预计2026年投产 年处理能力1.35万吨 可覆盖超4万辆电动车电池 [3] - 客户端：获得奇瑞欧洲项目46系列大圆柱电池8GWh供货协议 首次将中国OEM纳入核心客户体系 [3] 产能与技术布局 - 储能电池产能扩张：25Q2密歇根州工厂投产 目标2025年底ESS电池年产能达17GWh 2026年底北美产能超30GWh [4] - 多区域布局：波兰工厂2025年下半年量产中低端电池产品 包括高压中镍和LFP电池 [5] - 技术研发：推出电动车/储能LFP电池和电动车LMR电池 计划2028年前推出充电时间少于10分钟的动力电池 2025年内完成干法电极技术量产可行性评估并在韩国梧仓工厂建立样品生产线 [6] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略趋向兼顾性能与成本 [10] - 比亚迪出海重点发力东南亚市场 CATL在储能市场的增长高于动力电池领域 [13]

产品定义与目标用户 - 零跑B01定位A级家用轿车，目标用户为年轻消费者和家庭用户，主打"技术平权"，将激光雷达、高阶智驾、650km续航、8295芯片等高端配置下放至12万元以内 [1] - 产品设计兼顾操控性、智能化、空间与美学，旨在打造全面无短板的车型 [1] 核心产品力与技术亮点 - B01主打"四大长板"：续航（650km）、驾控（基于LEAP3.5架构自研底盘）、智能（激光雷达+8295芯片支持高阶智驾）、空间（媲美B级车） [2] - 车身结构与电子电气平台全面更新，操控性能优于传统燃油车 [2] 定价逻辑与成本策略 - 采用"以成本定价、不亏本销售"原则，依托全域自研优势压缩成本，实现高配置与合理毛利的平衡 [3] - 强调"好而不贵"，通过稳定价格策略建立口碑而非促销导向增长 [3] 市场预期与销售节奏 - 瞄准10-13万元电轿市场，预计成为"慢热型爆款"，类似C10与C11的销量爬坡曲线 [4] - 有望推动传统燃油车用户转向新能源，改变A级车市场格局 [4] 品牌战略与产品序列布局 - 采用"ABCD"四序列策略：C系（15-20万SUV）、B系（10-13万电轿）、D系（30万+高端市场）、A系（入门级） [5] - 通过主销价格带占位逐步实现品牌向上突破 [5] 智能驾驶策略与监管观点 - 智驾以"实用、安全"为核心，优先完善城市/高速场景功能，拒绝噱头 [6] - 12万元价位配备激光雷达，提升极端天气与复杂路况稳定性 [6] 渠道建设与交付能力 - 全球1500家门店（中国1000家+海外500家），采用"1+N"模式（4S店+商超店/交付中心） [7] - 轻库存运营+订单拉动生产模式，供应链付款周期60天，供应商合作稳定 [7] 全球化进展与出口布局 - 去年出口1.3万台，全年目标5万辆，与Stellantis合作推进欧洲本地化制造 [8] - 未来将基于关税与运输成本优化零部件本地化策略，利用Stellantis渠道扩张 [8] 女性市场与人群细分 - 设计兼顾女性需求，包括颜值、车身比例、内饰颜色、遮阳帘、化妆镜等细节 [9] - 开发阶段采用女性假人测试，覆盖95%用户身形 [9] 财务状况与运营策略 - 采用"轻资产+轻库存"模式，经销商库存周期仅0.X个月，远优于行业 [10] - 现金流管理严格，60天自动付款机制获供应链信任，半年报表现"值得期待" [10]