多晶硅价格走势分析 - 多晶硅现货价格稳定在45000-49000元/吨区间，较7月初30000-36000元/吨的启动价位上涨50%-63% [2] - 多晶硅期货主力合约最高触及54705元/吨，后回落至50000元/吨左右，呈现期现倒挂现象 [2] - 价格上涨与发改委整治低价无序竞争政策相关，头部企业现金成本最低为27070元/吨 [2][3] 产业链传导压力 - 组件价格仅从0.665-0.707元/W微涨0.01元/W，远低于硅料涨幅 [4] - 每瓦组件需2克硅料，硅料每涨1万元/吨将增加组件成本0.1元/W [4] - 下游电站投资收益率下降导致组件价格传导受阻 [5] 政策环境影响 - 新能源上网电价市场化改革（136号文）导致6月光伏新增装机同比降38%、环比降85%至14.36GW [7] - 上海配套细则明确2025年前存量项目机制电价为0.4155元/千瓦时 [6] - 工信部已对41家多晶硅企业启动专项节能监察 [10] 产能与成本动态 - 西南丰水期工业硅成本降至8500-10000元/吨，通威12万吨产能已全面复产 [9][10] - 行业传闻120-130万吨收储计划，目标留存220万吨产能保证70%开工率 [10] - 能源成本占多晶硅生产成本的40%-50%，西北/西南地区凭借低价电力形成产能聚集 [9] 行业预期与争议 - 分析师认为价格回暖取决于供给侧改革和组件价格传导效果 [3] - 协鑫科技等企业否认收储方案真实性，称目前仅为市场传闻 [10] - 若收储未果，行业或通过提高能耗标准推动产能出清 [10]