出口表现分析 - 7月出口同比增速7.2%，高于一季度的5.7%和二季度的6.2%，主要受全球贸易回暖及对美关税不确定性的抢先出口效应驱动，同时低基数也有贡献[1][5][6] - 分区域看：对美出口同比-21.7%持续疲软，对东盟出口维持16-17%高位，对欧盟、拉美、非洲出口加速，其中非洲同比达42.4%，欧盟被定位为"压舱石"，东盟和非洲为"加速器"[1][8] - 分产品看：传统劳动密集型产品（纺织/箱包/服装/玩具）合并同比-1.3%，越南同类产品前7月出口同比11.4%；高端装备表现突出，汽车同比18.6%、集成电路同比29.2%，锂电池前6个月同比25.1%[2][9][10][11] 进口与原材料需求 - 7月进口同比4.1%明显回升，原油、成品油、铜、集成电路进口数量增速分别达11.5%、24.0%、9.1%、12.2%，可能与"两重"项目集中落地带来的原材料需求有关[3][12] 季度趋势展望 - 三季度出口有望维持高增速（基数支撑下测算值5.98%），四季度因基数抬升及欧美经济放缓，同比增速或回落至2.96%，下半年整体增速或略低于上半年[3][11] - 2020-2024年出口年均复合增速7.4%，高于疫情前水平，主要受益于欧美财政扩张带来的高名义GDP及产业链本土化衍生需求[12] 宏观经济关联性 - 上半年GDP增长5.3%，7月超预期出口数据缓解了地产销售放缓、"两新"资金消耗等下半年经济减速压力，因出口在投入产出表中贡献度较高[4][13]