8月6日，Citadel Securities知名策略师、前高盛策略师Scott Rubner发出警告，支撑美股近期上涨的两大关键支柱—— 散户投资者的持续涌入和系统性基金的 庞大购买力——正濒临拐点，这可能导致市场在9月份"极易受到下行冲击"。 尽管美股在八月继续上涨，但市场内部的关键支撑力量正显现出减弱迹象，九月的风险正在悄然集结。 Rubner在最新的报告中指出，尽管散户投资者近期展现出惊人的"逢低买入"决心，在过去28个交易日中有27天净买入股票，但这种 势头预计将发生转变 。历 史数据显示， 散户的交易活跃度通常在夏末锐减，并在9月触及全年低点。 与此同时，另一股主导市场的力量也即将 "弹药耗尽" 。据报告分析，在经历了大规模加仓后，包括CTA在内的系统性基金的股票敞口正接近饱和。一旦这些 基于规则的策略达到持仓上限，其作为市场稳定买家的角色将显著减弱。 当散户买盘退潮，遇上机构买盘枯竭，再叠加历史上表现最差的月份，市场或将迎来一个"支撑真空期"。 这一变化意味着，市场抵御宏观经济负面消息的能力将大为削弱，投资者需为潜在的更高波动性做好准备。 散户热情即将退潮？ 散户一直是本轮美股反弹的重要推手。 ...