创业板投资价值分析 - 创业板作为中国资本市场服务创新型、成长型企业的核心阵地，定位"三创四新"企业，覆盖广泛的成长型创新创业公司，是加速经济新旧动能转换的重要驱动力 [5] - 2024年12月中央政治局会议明确强调推动科技创新和产业创新融合发展，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系 [5] - 创业板注册制等相关配套制度持续完善，吸引更多战略新兴企业发行上市，服务于国家创新驱动发展战略 [5] 宏观环境分析 - 国内货币政策维持适度宽松，流动性充裕，财政政策积极发力，基建投资增速加快，推动市场风险偏好回升 [7] - 全球主要经济体进入降息周期，美联储降息预期强化，全球资金配置新兴市场意愿增强，有助于提升A股估值水平 [7] - 创业板为代表的成长板块估值修复空间和弹性较大，具备较强配置价值 [7] 重点行业景气分析 - 电新行业中锂电板块供需格局改善，碳酸锂价格接近周期底部，新能源汽车与储能高增长仍是核心驱动力 [8] - 生物医药行业政策利空出尽，投融资环境回暖，创新药企业国际化进程加速，行业步入上行周期 [8] - 电子和计算机行业受益全球AI浪潮，算力基础设施保持高景气，AI应用快速渗透带动需求释放 [9] 创业板综指数特点 - 创业板综合指数覆盖创业板市场所有符合条件上市公司，成份股数量超1300只，实现全样本覆盖 [11] - 行业分布以电力设备(19.39%)、电子(12.53%)、医药生物(12.39%)、计算机(10.94%)为主，科技含量高 [12] - 专精特新企业占比超20%，显著高于其他宽基指数，行业和个股分布更均衡 [12] 创业板综估值与业绩 - 截至2025年6月30日，市净率3.59，处于近10年30%分位，估值相对低位 [15] - 2025年预测净利润同比增速60.21%，盈利能力有望逐步改善 [15] - 成份股集中度低，前5大成份股集中度18.4%，前10大成份股集中度23.53% [12] 创业板综增强ETF - 创业板综增强ETF以创业板综合指数为跟踪标的，通过多因子模型获取超额收益 [17] - 华宝创业板综增强ETF(159292)采用量化Alpha选股模型，考虑估值、成长、盈利质量等因子 [18] - 选股组合具备更低估值、更高成长性和盈利质量特点，力求实现超额回报 [18]