美联储政策信号与杰克逊霍尔年会 - 市场预期鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上释放明确政策信号，该会议将于8月21日-23日召开[1][2] - 鲍威尔的政策信号权重远超其他同僚，杰克逊霍尔年会历来是其释放重大政策转向信号的首选平台[1][6] - 如果美联储政策重心从通胀转向就业，杰克逊霍尔年会将是最可能宣告这一变化的时机[1][7] 美联储内部鹰鸽阵营分歧 - 7月就业报告后美联储结束静默期，官员密集发声，包括Kashkari、Collins、Cook和Daly等[4] - 鸽派阵营以Williams和Hammack为代表，认为劳动力市场仍具韧性，更担心通胀问题[4] - 鹰派阵营包括Kashkari、Daly、沃勒和鲍曼，更关注经济下行风险和劳动力市场放缓迹象，支持短期内降息[4] - 分歧核心在于对当前经济形势的不同判断[5] 鲍威尔的主导地位与历史参考 - 尽管内部分歧明显，鲍威尔的沟通仍具有压倒性权重，其任期即将结束但对委员会影响力举足轻重[6] - 杰克逊霍尔年会历史上多次被美联储主席用作宣告重大政策调整的舞台，如2022年8月鲍威尔演讲奠定激进加息基调[6] - 如果美联储政策重心转向就业，杰克逊霍尔年会很可能是宣布这一变化的论坛[7]