市场表现 - A股三大指数震荡回调 沪指盘中创年内新高 两市成交额达1 71万亿元 水泥基建 能源金属板块逆势上涨 软件 半导体 AI等科技板块集体回调 [1][3] - 中芯国际港股暴跌超8% A股跌超4% 主因二季度财报两项关键指标不及预期且四季度能见度较低 引发市场对半导体周期复苏力度的怀疑 [6][7] 科技板块分析 - 科技板块回调原因包括 中芯国际业绩不及预期 GPT-5发布消息落地资金兑现收益 特朗普拟对中国半导体征收100%关税引发技术封锁担忧 [5][7] - 机构认为短期情绪扰动无碍中长期产业逻辑 未来3个月世界机器人大会 苹果发布会 全国人工智能大会等事件将持续催化AI行情向国产算力和中下游应用扩散 [8][9] 关键事件影响 - 中美"对等关税"暂缓期截止日为8月12日 谈判若未突破分歧或导致关税战反复 8月中报密集披露期需关注业绩兑现情况 [13][14][15] - 招商证券指出8月市场波动增大 科技板块景气度较高但处于相对低位 小盘风格受融资资金 私募基金 主题ETF等活跃资金青睐 [17][19] 投资策略 - 中金公司建议采用哑铃策略 以红利策略基金防守 搭配科技 创新药 新消费主题基金进攻 或选择固收+基金稳中求进 [23][24] - 机构认为A股向好趋势未改 指数中枢将逐级抬升 建议低位定投国产算力 AI应用等方向 利用智能定投工具平滑成本 [11][22][26]