公司业绩表现 - 25Q2营收12.59亿美元，同比增长77%，低于一致预期0.94% [5] - 25Q2调整后EBITDA 10.18亿美元，同比增长99%，高于一致预期2.12% [5] - 25Q2净利润8.2亿美元，同比增长164%，高于一致预期15.75% [5] - 25Q3营收指引中位数13.3亿美元，高于一致预期0.99% [6] - 25Q3调整后EBITDA指引中位数10.8亿美元，高于一致预期2.47% [6] - 25Q3调整后EBITDA利润率预计81%，高于一致预期2.2个百分点 [6] 业务驱动因素 - 游戏广告是核心支柱，MAX市场保持两位数增速，远超应用内购买游戏市场 [7] - 游戏广告商渗透率超70%，头部客户复投稳定 [7] - AXON 2.0模型推动广告加速扩容 [7] - 电商业务年化收入约10亿美元，广告商渗透率不足1% [8] - AXON已完成信用卡计费、Shopify一键集成等关键升级 [8] 未来战略规划 - 计划2025年10月开放AXON并覆盖主要国际市场 [8] - 2026年上半年启动付费营销获客 [8] - 现有约600家广告商，全球10亿用户流量基础支持跨类别数据飞轮 [9] - 长期目标从游戏向全类别企业服务延伸 [9]