特朗普提名米兰填补美联储理事空缺 - 特朗普提名白宫首席经济顾问斯蒂芬·米兰填补美联储理事空缺，任期至2026年1月31日，此举被视为白宫对美联储的"渗透" [3][4] - 米兰是特朗普经济战略的"总设计师"，曾炮制"海湖庄园协议"，被视为1985年"广场协议"的翻版 [4] - 白宫为米兰提供"临时身份"，既避免国会激烈反弹，又能让米兰进入美联储内部"搅局"，瓦解现任美联储主席鲍威尔的阵营 [4] 特朗普的长期意图 - 特朗普多次批评鲍威尔维持高利率阻碍美国经济增长，需在美联储决策层安插"鸽派"盟友推动降息 [5] - 特朗普正在布局美联储主席更替，鲍威尔任期将于2026年5月结束，需提前在理事会安插心腹确保未来能提名亲信接任主席 [5] - 米兰主张激进改革美联储，如缩短理事任期、允许总统解雇理事，提名他可测试美国国会与市场的反应 [5] 短期市场影响 - 提名米兰强化了美联储降息预期，联邦基金利率期货显示美联储9月降息25基点的概率飙升至90%以上，美元指数应声下跌 [6] - 米兰与美联储现任两位理事沃勒、鲍曼形成"降息三角"，可能加剧市场波动风险，导致9月议息会议决策僵持 [6] - 美国股债市场对政策信号敏感度提高，如果降息延迟或力度不足，可能引发抛售 [7] 中期影响 - 美联储主席继任者竞争趋于白热化，米兰的临时任期（至2026年1月）为特朗普争取时间 [8] - 2026年主席人选将直接影响货币政策路径，如降息节奏、美元强弱等 [9] - 米兰支持"弱美元+关税壁垒+盟友债务重组"组合策略，可能推动提前降息以对冲关税对美国经济的冲击，或协调干预汇率以重塑全球贸易体系 [9] 长期影响 - 美联储制度根基将遭到侵蚀，米兰主张废除美联储独立性，如总统可任意解雇理事，可能引发高通胀风险，削弱市场对美元的信任 [10] - 独立性担忧或触发美元抛售，黄金、非美货币（如欧元、日元）吸引力上升 [10] - 如果美国降息+弱美元组合落地，资本可能回流新兴市场，但关税壁垒或抑制全球贸易复苏 [10] 对资本市场的具体影响 - 股市方面：美联储降息预期增强，科技股等成长类股票将受益，零售、纺织等进口依赖型行业将受到关税成本上升的冲击 [12] - 债市方面：降息预期增强，美债收益率下行，价格上涨；如果美国通胀超预期反弹，美国长期国债可能遭遇抛售 [13] - 外汇市场：美元指数中长期内将承压，欧元、日元及大宗商品相关货币（如澳元）将获得支撑 [14] - 大宗商品：黄金作为避险资产，吸引力将继续上升 [15] 其他因素 - 米兰的提名是否获得通过存在变数，民主党议员已表态将严审米兰的"政治化倾向" [17] - 美国关税已推高物价（每户家庭损失2400美元），如果降息过早可能加剧通胀 [17] - "弱美元+高关税"策略或引发贸易伙伴反制（如欧盟、瑞士已表示抗议），加剧地缘经济摩擦 [17]