市场表现 - 本周A股主要宽基指数均收涨 上证指数 万得全A等指数涨幅靠前 创业板指 科创50涨幅靠后 [4] - 市场风格方面 小盘成长 小盘价值涨幅居前 大盘成长 中盘成长涨幅靠后 [4] - 行业层面 申万一级行业大多收涨 国防军工 有色金属 机械设备等行业涨幅靠前 医药生物 计算机 商贸零售等行业跌幅靠前 [4] 外部环境 - 美国7月非农新增就业7.3万 失业率升至4.2% 且前两月数据被大幅下修 引发市场对经济担忧 [5] - 市场对美联储9月降息预期显著升温 若降息落地将利好中国资产 港股作为离岸市场敏感度更高 估值修复空间可能更大 [5][6] - 美联储降息可能推动海外资金重新配置 国内资产估值具有性价比 叠加经济韧性 或吸引更多外资流入 [6] 内部环境 - 国内政策持续发力 多项措施逐步落地 7月出口同比增长7.2% 显示外贸韧性 [6] - 扩内需政策效应显现 7月CPI环比由降0.1%转为涨0.4% 核心CPI同比涨0.8% 涨幅连续3个月扩大 消费市场逐步回暖 [6] 市场展望 - 下半年市场或冲击新高 行情驱动因素从政策转向基本面与流动性 节奏或类似2019年 [7] - 短期关注基本面改善持续性 资金流入及新兴产业发展机遇 有望突破2024年下半年阶段性高点 [7] - 行业配置建议：短期关注机械设备 电力设备等滞涨板块及医药生物 家用电器 食品饮料等受益海外流动性改善板块 [7] - 长期主线包括消费（政策补贴 服务与新消费） 科技（AI 机器人 半导体 军工） 红利（高质量个股） [7]