港股市场表现与资金流向 - 香港恒生指数在7月后半达到近4年以来的最高点，但截至8月1日已连跌4天 [2][4] - 1月至7月大陆投资者累计净买入港股约8700亿港币，较创历史纪录的2024年全年数据高出近一成 [2][6] - 在恒生指数连跌当周（7月28日至8月1日），大陆投资者单周净买入香港股票590亿港币 [4] 大陆资金流入港股的原因 - 投资香港股票是抓住以人工智能等为主题的科技股行情的捷径，因阿里巴巴、腾讯等大型科技股在香港而非大陆上市 [6] - 价格形成机制存在差异，恒生沪深港通AH股溢价指数约为125，表明同一只股票在香港便宜约25% [6] - 中国大陆房地产行情低迷，前景严峻，失去投资方向的约50万亿元“剩余储蓄”开始流入香港股市 [2][6] 政策支持与市场发展 - 中国大陆提出巩固香港国际金融中心地位，2024年提出促进本土顶尖企业在港上市并扩大金融产品互交易的方针 [7] - 2025年后宁德时代等大型赴港IPO接连不断，普华永道预计2025年新上市融资额最高达2200亿港币，为上年约2.5倍，港交所将自2019年来首次重返全球交易所IPO融资额首位 [7] - 美国波士顿咨询公司报告预计，到2029年香港在离岸资产金额上将超过瑞士成为全球第一，大部分资金被认为来自大陆 [8] 海外投资者态度变化 - 针对香港上市科技股的美国贝莱德ETF自年初以来流入约5.3亿美元，美国Krane Shares的ETF流入超10亿美元，主要买家为美国等地投资者 [10] - 在活跃投资者中，针对中国的卖出头寸减少，而长期投资者越来越多地采取中立态度 [10] - 目前恒生指数虽呈上升趋势，但仍比2018年最高点低2成以上 [10]