机构调研风向标 - 2025年年内共有493家公司被100家及以上机构调研，总调研次数达14484次，较2024年下半年增长20% [5] - 申万一级行业中27个行业调研次数上升，基础化工(+342)、机械设备(+247)、计算机(+227)、医药生物(+214)、汽车(+148)增幅居前 [6][7] - 公募基金调研次数较2024年下半年提升6.24%，机械设备(+795)、汽车(+512)、基础化工(+393)等板块调研增加值超百次 [9][13] 公募调仓密码 - 2025年上半年公募基金大幅加仓医药(+2.91%)、传媒(+2.78%)、汽车(+1.84%)、电子(+1.61%)、通信(+1.55%) [13] - 减持幅度较大的板块包括电力设备(-2.89%)、食品饮料(-5.02%)、非银金融(-5.14%) [13] - 调仓逻辑呈现"科技成长+医药"双主线，同时布局政策与基本面共振的弹性板块 [15] 板块成绩单 - 机构密集调研的基础化工、计算机、医药生物板块在政策利好下表现韧性 [17] - 机械设备、汽车板块受益于供应链修复，年内涨幅领先 [17] - 医药生物板块受人口老龄化和创新药出海驱动，计算机板块受AI商业化推动持续活跃 [19] 长期战略布局 - 机械设备、电子、医药生物、汽车、计算机、电力设备等行业长期位居机构调研Top 10 [20] - 市场呈现"制造+科技"双主线主导，辅以银行权重股和"反内卷"题材的哑铃型布局 [20]