市场表现 - A股三大指数持续上涨，沪指创年内新高，创业板指涨近2%，超4100只个股上涨 [1][3] - 两市成交额达1.83万亿元，能源金属、消费电子、光伏、券商等板块集体上涨 [3][5] - 新能源板块受宁德时代宜春项目暂停开采刺激，天齐锂业、江特电机等锂矿股大涨，碳酸锂供需缺口或达单月数千吨 [5] 慢牛驱动因素 - 全A盈利增速修复：2025H1已披露盈利预告的1687家公司整体同比增长23.38%，较2024H1的-3.32%显著改善 [6] - 资金加速流入：外资持仓规模上升，新发基金规模或回升，两融余额突破两万亿 [6] - 市场情绪中性偏热：创业板指估值分位偏低，全A换手率分位数77.6% [6] 机构观点 - 浙商证券认为A股处于历史上首次"系统性慢牛"，启动于2025年4月7日政策维稳后，上证指数或挑战6124与5178点连线压力位 [10][11][12] - 华金证券建议配置成长风格，关注机器人、电子及有色金属、化工等反内卷政策受益行业 [8] - 牛市主线为"大金融+泛科技"：券商受益于1.5万亿元以上成交额活跃度，国防军工、电子、计算机、传媒在风险偏好提升阶段平均涨幅超24% [13] 行业与板块 - 锂电产业链：碳酸锂短期涨价空间大，带动盈利修复 [5] - 科技板块：通信、先进制造、新能源产业基金受推荐 [9][19] - 金融板块：银行ETF、券商ETF为配置标的 [19]